財務風險的特性精選(九篇)
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第1篇：財務風險的特性范文
關鍵詞：財務風險；傳導機理；傳導
企業的發展本身就是一場變動的過程，它的成長就如同一場革命一般，需要經歷不斷的變化，與復雜的社會經濟環境。一個企業如果想要強大而順利的發展，需要有財務上的支撐，如果沒有財務管理上的支撐就必然會遭受損失。因此我們說，對于一個企業而言，需要在財務管理上引起高度的重視，要隨時意識到財務風險的重要性，以及財務風險的動態傳導性。而對于企業財務風險的風險源、傳導載體等都要有所了解，只有認清財務風險方面的發展規律，才能更進一步的將企業發展的順風順水。力爭讓財務風險傳導機理成為企業發展的行動指南與行動指導，而不是隨時給企業帶來巨大損失的”破壞機器“。
一、財務風險內涵
財務風險顧名思義，是發生在財務方面的得失現象。在財務風險的概念上分廣義與俠義之分。俠義的財務風險通常被稱為負債籌資風險，主要針對企業在債務到期歸還的不確定性。而廣義上的財務風險更為契合各個企業的發展規律，是指企業內部或是外部所面臨的各種風險現象，它所涉及的范圍相對而言比俠義的財務風險要大一些。但不論是廣義的也好，還是狹義的也罷，都說明了財務風險是企業在財務活動中所出現的不確定性。而準確的辨別與分析企業中的財務風險，就可避免或減小財務風險事件的發生，這對于企業產業的發展，促進企業的長遠發展，都將有很大益處。
二、財務風險傳導特性
有傳導就必然會有媒介，對于財務風險上的傳導同樣需要一定的媒介。關于這一觀點武漢理工大學的鄧明然教授已經做出論證。而這一傳導媒介就被稱為風險傳導載體。正是有了這樣的風險傳導載體，才使得財務風險不僅在部門之間，也就是企業內部進行傳導，而且還會隨著傳導的加熱、加快而擴散到企業外部進行傳導，從而導致企業風險的破壞面不斷擴散。而這種傳導載體往往與利益相關，從而形成為一種風險傳導。財務風險的傳導性其內在原因是企業信用機制的軟化。而影響其信用機制軟化的因素既有國家信用體系方面的原因也有法制方面的缺失。那么基于以上分析，我們可以將財務風險傳導特性歸納為：一是復雜性，指企業財務風險傳導系統復雜，而導致其財務風險傳導系統的構成因素也很多。二是路徑依賴性。是說在財務風險出現過程中總會有某一路徑是這一風險得以實施，并形成一定的固有慣性。三是方向性，在這里的方向性是說財務風險模式氛圍單向風險傳導與雙向風險傳導以及多向風險傳導。四是突發性，這是財務風險的主要特性，它帶有很強的隱蔽性。五是不可逆性，是說財務風險雖可提前預知，避免其發生，然而一旦發生的話就不可逆轉，無法做到真正意義上的完全阻止，而只能盡可能的減少企業損失。
三、財務風險傳導機理
(一)財務風險傳導要素
在企業財務風險傳導過程中，需要傳導媒體。而這一過程主要是由傳導主體與傳導媒介體所構成的一個風險傳導過程，作為一個整體，它包含了兩大主體。而如果從企業財務風險傳導的各個環節來看，則包含著不僅有風險源還有傳導風險的載體，此外還有風險傳導的中介體，甚至還包括風險結果等一系列的作用過程中所涉及到的任何一個元素都可以稱為是財務風險傳導要素。它們之間猶如一個食物鏈條，相互咬合，相互作用，而又相互影響著。一環套著一環，帶有一定的邏輯性。這也無疑給財務風險發生時的不可逆性，提供了可行的依據。然而我們說，財務風險并非都傳導，它需要一定的契機，只是在傳導前，要將它扼殺在搖籃里。否則，在傳導過程中，各財務風險之間就會相互作用影響，從而使風險成為一種“熱效應”迅速蔓延到整個企業中。在這里我們可以將它區分為四個節點，包括財務風險源、財務風險傳導載體，內外部供應鏈，以及風險闕值四個部分。這四個部分構成了企業財務風險傳導的四大要素。也是構成企業財務風險傳導的鏈條節點。無論是哪一種，都可能導致財務風險的發生，然而也是控制企業財務風險非傳導的控制點所在，關鍵就在于企業財務管理做的到不到位了。
(二)財務風險傳導機理
財務風險的發生在媒介鏈條上，各個鏈條環節中的節點就是導致企業財務風險的傳導要素。它們之間形成一個具有動態性的傳遞“熱效應”。從宏觀角度分析，財務風險在發生過程中是有起伏性的，而這種起伏性也就是人們常說的繼起性。此外，財務風險的傳導還表現在傳遞鏈條節點間的傳遞效應。而具體在企業內部，它常體現在具體的環節中，諸如采購、生產、銷售。風險就在這具體的操作間蔓延，風險在傳遞的過程中會形成一股推動力，這種推動力將作用到風險傳導媒介鏈條節點上，而這一推動力則是依附在風險主體上。財務風險在發生中通常在企業內部最先傳導，在這樣一個相對封閉的空間中，企業財務由此及彼的進行傳遞，并通過一定的傳遞時間、傳遞載體進行風險的傳遞。而風險傳導的結果也是一個鏈條動態的集成。風險的運動方式在時間和空間上都呈現出多種復雜的、復合的狀態。而表現形式也分為多種。其中包括籌資風險，即有舉債本身因素所帶來的影響，當然也不單純指的是舉債本身，還包含有外部因素所帶來的影響。而內部管理的不力，也是產生風險的因素之一。那么這樣的財務風險性如果發生在企業外部的話，就表現在企業之間的風險傳遞。當一個企業將財務風險傳遞到另一個企業中時，很可能其風險的表現形式發生了改變，也不能不變化。發生的改變的有可能是另一個企業在財務風險接收過程中，由于自身財務管理到位，財務風險控制得當而給力，因此就可以將財務風險傳導進行終止。
四、結束語
總之，企業無論大小，在我國國民經濟發展中都起到了至關重要的作用，但由于我國經濟發展不夠強大，經營管理意識不夠到位，對于風險的意識也處于薄弱的環節，由此而導致了各種風險的出現，給我國企業，也是給我國國民經濟發展帶來了不可挽回的損失。通過以上分析我們財務傳導具有一定的特性，并且有它的形成要素。作為一個企業要注重控制財務風險源、阻滯財務風險傳導路徑等相應的傳導控制策略。力爭將財務風險降到最低，以防造成嚴重的經濟損失，也是促進我國經濟發展的關鍵所在。
參考文獻:
[1]馬正凱.基于風險鏈的企業風險管理過程研究[N].西安財經學院學報.2011(03)
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[3]趙華,張鼎祖.企業財務柔性的本原屬性研究[J].會計研究.2010(06)
第2篇：財務風險的特性范文
1 企業財務風險的種類
企業在社會再生產過程中的資金運動包括資金的籌集、投入、耗費、回收和分配等具體活動，其中資金的投入、耗費及回收活動都屬于資金的具體運用，是投資活動范疇。資金的分配活動主要是將企業收益在投資者和企業內部的再投資之間進行分配，而留在企業內部進行再投資的資金，又形成了企業的資金來源。所以，從這個角度來說，資金的分配活動可以歸為籌資活動。由此，從資金運動的具體環節進行劃分，企業財務風險就分為資金的籌集風險（即籌資風險）和資金的投入、耗費及回收風險（即投資風險）兩大類。籌資風險是指企業在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素而給企業帶來的預期結果與實際結果的差異。投資風險是指企業在投資活動中，由不確定因素的影響使企業的預期財務成果與實際財務成果產生的差異。企業的投資活動具體分為兩種：一是企業的對內投資活動；二是企業的對外投資活動。投資對象不同，投資風險往往也不同。
2 企業財務風險的特征
2.1 客觀性
企業財務風險是一種客觀存在，它是不以人的主觀意識而存在的客觀環境或客觀條件變化的產物。財務風險的這一特性，有助于人們主動去揭示引起財務風險產生的客觀原因，從而對財務風險進行識別。
2.2 不確定性
不確定性是企業財務風險產生的必要條件，沒有不確定性，也就沒有風險。對于不確定性的控制有助于控制財務風險。
2.3 可度量性
企業財務風險是一種客觀存在，因而可以用數學尤其是概率統計等科學方法來度量。如果企業財務風險不能夠度量，對財務風險的控制也就無從談起。
2.4 雙重性
企業財務風險的雙重性是指財務風險既有損失的一面，又有收益的一面。財務風險的這一特性有助于我們全面把握財務風險，既要看到財務風險的危害性，提高風險的控制能力，避免風險損失；同時也要加強對財務風險規律的探索和研究，準確把握時機，進行科學決策，謀取風險報酬。
2.5 全面性
企業財務風險存在于企業財務活動的全過程，并體現在多種財務關系上。企業財務風險的這一特性，有助于從全局出發，既要探尋各種財務活動中企業財務風險形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對企業財務風險整體進行全面管理，同時正確地權衡企業各種財務關系。
3 企業財務風險的成因
3.1 復雜多變的外部環境
企業財務活動的外部環境是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。財務活動外部環境是企業難以改變的財務決策外部約束條件，涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素都存在于企業之外，但對企業財務活動卻會產生重大的影響。企業財務活動外部環境的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，這勢必會給企業帶來財務風險。企業財務決策更多地是適應它們的要求和變化。企業能否適應外部環境的變化很大程度上取決于企業未來的獲利能力，取決于企業的資本、主營業務收入、收益等的未來增長。因此，企業適應復雜多變的外部環境的能力可以通過資本保值增值率、資本積累率等發展能力變量體現出來。
3.2 籌資決策失誤
一是籌資規模不當。企業籌資規模的選擇不當會引發財務風險。倘若投資規模大而籌入資金過少，企業無法獲取預期收益，甚至蒙受重大經濟損失。與此相反，如果投資規模小而企業籌入過多的債務資金，會造成資金閑置，引發財務風險，有時可能會導致財務危機。二是資金來源結構不當。這是指企業籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業收益產生負面影響而形成的財務風險。三是籌資方式及時間選擇不當。不同的方式在不同的時間會有各自的優點與弊端。如果選擇不恰當，就會增加企業額外費用，減少企業應得利益，影響企業的資金周轉而引發財務風險。四是債務期限結構安排不當。債務的期限結構是指企業所擁有的長短期負債的相對比重。債務期限結構的恰當安排往往被人忽略。若負債的期限結構安排不合理，就會加大企業的債務籌資風險。
3.3 資產的流動性差
資產的流動性是指資產變為現金并保持其購買力的能力。事實證明，財務風險與資產的流動息相關。資金匾乏、存貨積壓、“三角債”嚴重等這些問題是資產流動性不強的表現，也是引發企業流動性風險的主要原因。
3.4 贏利能力缺乏
從長遠的觀點來看，一個企業要想抵御財務風險、遠離財務危機，必須具有良好的贏利能力。贏利能力是企業獲取利潤的能力，是企業長期、穩定的現金來源，也是企業償債和信用的保障。一般而言，贏利能力越強的企業，財務基礎越牢固，企業對外籌資的能力和清償債務的能力也越強，企業引發財務風險的可能性就越小。因此企業贏利能力不強是導致財務風險產生的重要原因。只有持續提高企業贏利能力，才能從根本上解決企業資金問題，抵御財務風險，化解財務危機。因此，企業的贏利能力可以用資產報酬率、總資產凈利潤率、股東權益凈利率等贏利能力變量來反映。
3.5 公司治理因素的影響
公司治理結構是規范不同權利主體彼此之間責、權、利關系的制度安排，進而解決公司內部的監督、激勵和風險分配等問題。公司治理也是相關利益主體之間的權力、責任和利益的一種制度安排，通過財權安排機制來實現內部財務激勵和約束機制。公司治理的核心是以財權配置為中心，安排權利的分布和激勵約束問題。而這又與財務風險密切相關。
4 企業財務風險的控制策略
4.1 建立財務風險預警系統
財務風險預警系統，是指為了防止企業財務系統運行偏離預期目標而建立的報警系統。它主要是企業在發展過程中，對可能發生的風險和危機，進行事先預測和防范的一種戰略管理手段。并根據該系統事先發現的跡象或征兆，以警示決策者，提醒其采取防范與調整措施，以實現可持續性發展。企業財務風險預警系統作為一個行之有效的財務風險控制工具，其靈敏度越高，就能越早地發現問題并告知企業經營者，就能越有效地防范與解決問題，回避財務風險。
4.2 建立企業對外擔保管理制度
企業對外擔保也是引發企業財務風險的重要因素。因此，企業應依據《擔保法》的有關規定，制訂嚴格的內部管理制度和責任追究制度，嚴格審查被擔保單位的償債能力和信用程度。企業的子公司及其下屬企業的對外擔保，必須報母公司批準后，才能對外擔保。企業應嚴格控制對外擔保，最大限度地減少對外擔保的或有負債風險。
4.3 建立合理的激勵機制與約束機制
激勵和約束都是為了達到管理目標而進行的，企業內部的激勵和約束機制的目的就是保證企業目標的實現，在企業管理中片面強調激勵或者約束都是不科學的，只有二者配合運用才能達到管理目標。就激勵機制來說，應包括物質與精神激勵兩個方面。物質激勵主要解決物質動力問題，即滿足有關人員的物質需求，主要包括：以貨幣形態表現的，如工資加獎金、職位消費、年薪等；以非貨幣形態表現的，如期權或直接發放股權；其他形式，如各種保險等。精神激勵主要解決有關人員的精神需求，可采用目標激勵、政治激勵、榮譽激勵等。也要建立完善的約束機制，如獨立董事制度及獎懲制度等。特別是獎懲制度可采取罰款、賠償、扣減獎金等貨幣形式，也可采用行政處分等形式。
4.4 健全企業財務風險管理制度
企業財務風險管理制度是企業關于財務風險管理的具體規定，內容涉及企業財務風險管理目標的設立、企業風險管理機構的設置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權利和職責、企業財務風險管理的基本程序等方面。企業財務風險管理制度是企業進行財務風險管理活動的基本要求，健全的企業財務風險管理制度本身就已經消除了一部分財務風險發生的可能性。無法設想在一個企業，如果體制不清，組織機構重復，權責不明，該企業的財務狀況會健康、良好。所以健全企業內部財務風險管理制度對企業防范財務風險是非常必要的。
4.5 建立切實可行的投資決策機制
第3篇：財務風險的特性范文
摘 要 房地產開發企業的經營模式具有較大的特殊性，具有資產負債率比較高，投融資金額均較大、生產周期長等特點。房地產企業的財務風險主要分為籌資風險、投資風險和資金回籠風險。要防范和化解房地產企業財務風險的防范，應當制定和實施合理的財務預算、加強資金流動性管理和優化資金結構。
關鍵詞 房地產企業 財務風險 防范措施
財務風險貫穿于企業所有財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。從財務風險預警的角度看，企業財務風險不僅限于籌資活動產生的風險，而且不當的投資活動、營運活動、分配活動同樣可能導致企業面臨風險。房地產業是國民經濟重要的支柱性產業，經營模式具有較大的特殊性，具有資產負債率比較高，投、融資金額均較大、生產周期長等特點。但是由于在快速擴張過程中面臨巨大的風險，所以必須加強對房地產企業的風險管理。
一、房地產企業的特征與財務風險
作為從事房地產開發和經營的房地產企業，在經營、財務結構、組織結構等方面具有獨特性，這些特點決定房地產企業在財務風險管理方面具有獨特性。
1.房地產企業資金供求與風險。房地產投資是資金密集型的投資，房地產每一個開發階段都需要投入大量資金，加上開發產品本身的造價很高，需要不斷地投入大量的資金。房地產投資的規模越大、融資方式越多，投資者承擔的風險也越大。目前我國房地產企業的資產負債率非常高，極度地依賴銀行資金同時也引發了其巨大的償債風險。
2.房地產產品特性與風險。土地與房屋同屬于不動產范疇，房地產位置的固定性造成房地產產品的區域性和個別性，造成不同城市之間、同一城市不同區域、地段之間的差異性。房地產的投資產品必然承擔項目所處地理環境條件變化所帶來的風險。
3.房地產企業組織結構形式與風險。在組織結構上，大多數房地產公司都按照投資項目成立多個項目分公司。成立項目分公司給管理帶來一定的好處，同時也增加了管理的風險。總公司在獲取的信息上具有不準確性和滯后性，這削弱了總公司對項目公司的控制。在財務上，總公司也很難有效地對項目公司的預算、決算進行控制。
4.房地產開發周期與風險。房地產開發產品要從規劃設計開始，經過可行性研究、征地、拆遷、安置補償、建筑安裝、配套工程、綠化環衛工程、產品上市等多個階段，經過一段相當長時期才能全部完成。周期越長、不確定因素越大，風險也就越大。
二、房地產企業財務風險的分類
房地產行業屬于資金密集型行業。從資金來源劃分財務風險，主要有籌資風險、投資風險和資金回籠風險。
1.籌資風險。目前，銀行資金是地產企業資金鏈重要的組成部分。很多房地產企業不顧高負債水平帶來的高額資金成本以及到期不能償本付息的風險，盲目、大規模地籌集資本帶來了較大的財務風險。在極端情況下，就存在著資金鏈斷裂的風險，這樣就產生了籌資風險。
2.資金回收風險。資金回收風險是房地產企業開發的又一財務風險表現形式。在房地產開發產品達到可出售狀態后，由于政策因素或自身銷售手段的失誤，使得銷售狀況欠佳導致回款緩慢，因企業本身資產負債水平高，若資金回收不能與資金需求同步，就會造成企業的償債能力急劇下降，進而陷入財務困境。
3.投資風險。在房地產較長的開發周期中，存在著很多不確定因素，它們對開發企業投資項目的成敗和企業的經濟效益起著決定性的作用，但也會導致房地產項目不能達到預期效益，從而影響盈利水平和償債能力。在現實情況中，多數房地產企業過多地注重大量籌集資金、上大項目、追求高收益，在進行房地產開發投資過程中忽略了對市場以及項目等的可行性分析評價，就會導致企業投資項目的實際收益與預期收益相差過大。
三、房地產企業財務風險的防范
1.制定和實施合理的財務預算。由于財務預算在實施過程中存在很多的不確定性因素，致使房地產企業在開發經營周期過程中可能會出現很多問題，這直接關系了企業投資項目的成功與否，也給企業的經濟效益造成相當大的負面影響。房地產企業財務部門應該把項目預算和資本預算當成前提條件，合理具體的安排好企業資金的投資項目、收支比例、利潤獲取及資金調整。在日常工作管理方面，可采取月度考核、季度審查、年度小結等各種方式結合起來，充分發揮企業的財務職能。
2.加強資金流動性管理。房地產企業的開發項目通常需要很長一段時間才能結束，由于開發周期長這一特點常常會給企業的資金使用帶來困難，若資金鏈條在某一環節出現異常，就會造成資金鏈的斷裂，甚至導致企業破產。這就需要企業加強對資金流動性的管理，在財務收支中要進行嚴格的估算與審查，對資金調度合理安排，以保證建設項目施工運營和營銷資金滿足具體需要。還要不斷加快支出資金的周轉，優化庫存結構，盡可能減少存貨資金的數額。
3.優化資金結構。房地產企業應該不斷完善自己的資金結構，對于負債經營適當控制，在充分估算企業償債能力的情況下，通過合法途徑籌集到能夠滿足企業發展的資金。 在采用傳統方式籌集資金時可以按照融資渠道多樣式的原則，科學合理地分配外部多的儲備資金，在協調資本權益比率方面要保證比例的有效性，將資產負債率降至最小，企業還可以利用股票、債券、合作經營等方式不斷提升自己的資金儲備，讓企業的運營規模得到擴大，不斷擴展投資者與企業合作的項目。
總之，房地產企業在進行項目投資前，應當進行嚴密的市場調研，對項目進行謹慎的風險分析，對項目的預期收益進行合理的預測，判斷項目投資方案是否合理可行。在日益激烈的市場競爭中，房地產企業要想獲得持續的競爭力，就必須綜合提高企業財務風險管理水平，盡可能地規避風險，以獲得最大的經濟收益。
參考文獻：
[1]王雙.房地產財務風險管理的問題及對策.綠色財會.2011(08).
第4篇：財務風險的特性范文
[關鍵詞]航運企業 財務風險 風險管理
風險是指在某一特定環境下,在某一特定時間段內,某種損失發生的可能性。換句話說,是在某一個特定時間段里,人們所期望達到的目標與實際出現的結果之間產生的距離稱之為風險。財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當而導致投資者預期收益下降的風險。企業財務活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。港口業初始投入成本高,是資金密集型企業,固定資產所占比重偏大,企業流動比率偏低,資產變現能力受行業景氣指數影響較大,容易發生資金短缺。
一、 我國航運企業財務風險的主要表現
1、在籌資方面存在風險。當前,在國際大市場中,我國航運企業相比西方航運企業處于弱勢,資本市場不發達,在資金籌資方面手段不夠豐富。由于前期沒有做好對資本市場的深入了解,缺少資金的運轉等的研究,一般在資金的籌集上很少考慮到所籌的資金結構和財務風險,存在一定的盲目性。籌集到的資金結構負債比率高,導致一些企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,造成資本到期無法償還。當前,航運企業存在籌資風險的具體原因是在籌資的事前、事中缺少了對資本結構的嚴格審查和監督,對資本結構的合理性缺少科學的財務決策依據,導致企業的籌資風險加大。
2、在投資方面存在一定風險。一些航運企業為了擴大資本市場,盲目投資,加大了投資風險。任何一項投資企業都應做好項目可行性分析,綜合考慮各方面的因素,如果不做好項目可行性的市場調研,必然給企業帶來巨額投資損失。目前,我國航運企業的投資主要在于船舶的投資決策,一般這種投資的額度較大,回收的時間也比較長。由于航運市場的復雜多變,必然給船舶投資帶來投資風險。造成這種風險的主要原因是前期缺乏科學的投資決策,投資后在實施建設期間仍存在一定的風險。隨后,在船舶投入使用后仍然存在其他的風險,加大了企業投資回收的風險。
3、在資金營運方面,我國航運企業在資金回收方面存在一定的風險。一些航運企業為了提高航運業績,在不了解客戶信用的情況下,盲目答應對方墊付運費等,造成了應收賬款無法按時收回,給航運企業加大了資金回收風險。
4、在收益分配上很少考慮資本結構問題,帶來了收益分配風險。收益分配風險是下次循環資本墊支價值的來源,制約著資本價值的規模,是資本價值所有財務風險的釋放。航運企業的收益分配風險與行業的波動程度關系十分密切。從資本的角度來看,航運企業的財務風險跟其他一般企業的財務風險相比較,既有其特性也有其共性。其特性的根源在于行業的自身特點,主要表現為:(1)資本密集型行業;(2)作為服務性行業,產品的生產和消費在時間上具有同一性。另外,對于航運企業來說,外匯風險和利率風險始終貫穿資本運動的所有環節,這也是航運企業財務風險的一個重要特性。
二、結合實際采取適當的風險策略,防范財務風險
增強財務風險的防范意識。經營中的風險無處不在,大批企業的衰退都是緣于財務風險的控制不當。因此,要建立一套完整的財務風險控制機制,通過對資金籌措、重大投資、營運資金、債務清償、資產損失和稅收支出等關鍵環節的控制制度,加強風險預警和識別,及時評估、預防、控制和分散財務風險,在實現經營目標的同時力求化解財務風險或實現損失最小化。
1、降低籌資風險相關措施
(1)提高資金的使用效益。為了防范和控制企業的籌資風險,企業在籌資時要結合企業的實際情況,做好企業流動負責與長期負債的負債搭配比例,比例搭配應與企業的資金占用狀況相適宜,以此來提高資金的使用效益,降低籌資風險。
(2)負債規模要與企業的實際情況相適應。籌資時企業一定要遵守國家相關法律、法規和制度,并結合企業的實際情況對項目的投資環境、市場前景及資金利率等進行項目的可行性分析,確定借款的數額,避免盲目借款,給企業帶來籌資風險。
(3)負債結構要合理。合理的負債結構,才能保證企業的負債規模適度,航運企業有了結構合理,規模適度的負債,才有利于回避、分散籌資風險。
(4)制定合理的資金利率及匯率變動帶來的籌資風險防范措施。為避免資金利率及匯率變動給企業的籌資帶來風險,航運企業應在資金籌集前對資金的市場供求情況進行調研,及時掌握利率的發展變動趨勢,應用科學的金融工具,做出科學合理的籌資計劃。
(5)增強籌資方式,進行多元化的籌資渠道。航運企業應增加資金的籌資方式,發揮各方優勢,調動一切可以利用的關系,廣開渠道,進行多元化的籌資方式,以此來降低企業的籌資風險。
2、資金回收管理
根據客戶信用狀況的好壞,進行分類管理,制定合理的運費結算方式。為控制資金風險,公司在開展業務前對客戶的誠信度和償債能力進行客觀公正評定;簽訂合同時對結算條款進行詳細的約定,嚴格執行;業務發生后,根據“誰經營,誰負責收款”的原則加大對欠款催收和追繳力度,使應收賬款及時到位,顆粒歸倉。
一般對財務狀況和信用狀況都比較好的客戶,可以采用賒欠運費的方式,并根據信用額度的不同給予不同的賒銷限額,通常采用風險較小分期收款、商業匯票等結算方式。對償還能力差和信用狀況不好的企業,必須要采取現銷方式,即收款,再幫其運貨。制定合理的應收賬款回收制度,確定應收賬款催收規定,對未結清欠款的客戶企業要制定催收方案,加緊收回欠款。當然也要分清主次,按應收賬款的時間和實際情況,靈活掌握,對實在收不回的應收賬款,企業應計提壞賬。使應收賬款及時到位。
3、投資風險的管理
(1)投資前做好投資項目的可行性研究分析,對其可預見的投資風險進行的論證。投資之前,應通過投資項目的可行性研究,應從宏觀和微觀角度進行項目可行性投資風險研究。宏觀可行性研究主要是進行國別評價,對資本輸入國的投資環境進行全面的分析論證,即對資本輸入國的政治、經濟、社會狀況進行綜合評價。微觀可行性研究則是對投資項目進行選擇,對國外投資企業的經營環境進行評價,對項目的費用與收益進行預測等。通過可行性研究,選擇投資環境理想,投資風險較小的國家或地區進行投資。
(2)改善企業生產經營管理方式。航運企業一方面在進行投資項目可行性分析的同時,還應加強對國內外市場的調研,及時做好各種信息的溝通與交流,投資前應充分考慮匯率風險與利率風險對生產經營的影響;實行投資和經營多元化,這樣也能降低投資風險。
(3)采取海外投資保護措施。主要包括兩類措施:一是采取與資本輸入國簽訂雙邊投資保護協定或國際多邊投資保護協定,使海外投資企業的利益得到保護;二是建立海外投資保險機構,進行海外投資保險。
(4)加強與有關國家的合作。為了控制投資的政治風險,航運企業應采取一些防護性措施。比如,在選擇合適的投資項目、雇傭當地人員以及其它方面,同資本輸入國的企業合資或合作經營,以提高國外投資企業在當地公眾心目中的地位。
4、收益分配風險管理
一般來說,公司的收益分配政策取決于公司的實際盈利情況。以股份有限公司為例,如果公司的盈余是穩定的,則可以發放較高的股利。否則,只能發放較低股利,這時的股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無法支付、股價急劇下降的風險,還可以將更多的盈余轉化為投資,以提高權益資本在公司資本中的比例,減少財務風險。收益分配政策不當或者收益分配政策頻繁變動都可能對企業造成不利影響。此時,企業應積極采取措施,向投資者傳達正面有利的信息。
5、發揮財務職能,加強財務風險控制
現代企業應當充分發揮財務職能,切實加強財務管理與風險控制,讓財務工作參與生產經營決策,由服務監督型向著有效管理型轉變。
(1)設置高效的財務管理機構,配備高素質的財務管理人員,健全財務管理規章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業財務管理系統有效運行,以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
(2)提高財務人員風險意識,使財務人員明白,財務風險存在于財務管理工作到各個環節,任何環節的工作失誤都可能給企業帶來財務風險,財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
總之,企業應當樹立正確的風險觀意識,制定各種不確定因素預防管理措施,盡可能的把可能預見到的財務風險損失降到最低。聘用一些有經驗的管理人員,利用科學的適合本企業的方法對企業的財務風險進行預測,并制定科學合理的防范、控制和管理措施,減少企業的財務風險,提高企業財務風險管理的科學性和可行性,增強企業的競爭力。
參考文獻:
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第5篇：財務風險的特性范文
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險，對財務風險進行合理準確的評估可以為企業的管理經營提供科學的決策依據。財務風險的實質是企業負債經營所產生的風險，而負債經營也正是保險公司經營最大的特性。相對于壽險公司，財險公司經營具有周期短、波動大等顯著特點，其負債結構主要屬于流動負債，投資策略多為短期投資，因此面臨更大的生存危機。近年來，自然災害和財險事故的頻發，高風險和高額度的承保，資金運用的不完善以及經營管理的缺陷使得財險公司面臨較高的財務風險。因此，準確的預測財險公司財務風險狀況，及時發現相關財務指標及財務狀況的異常，對于財險公司穩健運作和持續發展具有重要的現實意義。
我國對財險公司各項財務指標還未建立明確的評價標準，《保險業監管指標》只規定了部分指標的控制范圍值，尚未形成統一標準化的指標體系和財務風險度量體系，缺乏對財險公司財務風險的量化研究。近年來，不少經濟學者提出建立財務風險預警指標系統以保障保險公司的穩健經營和持續發展。目前，實務中仍采用傳統的財務風險評估模型，如柳媛(2007)提出使用EVA業績評價法，對財險公司財務指標和非財務指標進行了綜合評價。吳賢(2008)將動態財務分析模型用于非壽險公司資產負債管理分析。劉洪渭、何建敏、丁德臣(2009)針對風險預警指標體系的不足，從財務信息和非財務信息兩個方面，嘗試提出了我國財產保險公司全面風險預警初始指標體系。從國內研究狀況看，我國對財險公司財務風險的度量分析仍處于初步發展階段。從國外的研究狀況來看，一些方法和模型在評估財務風險上已得到了一定程度的認可，但是也還存在一定的缺陷。這些方法和模型多立足于對財務狀況進行量化評估分析，沒有將綜合財務風險數量化。
二、理論模型
目前，保險公司財務風險的評估度量研究中，幾乎沒有考慮財險公司財務風險的突變性。本文將根據財險公司財務風險的這一特性，以突變理論為基礎，引入突變模型，對財險公司財務風險的度量奠定理論基礎。為確定基于突變理論的財險公司財務風險度量模型中的控制變量a、b、c、d，本文采用可拓學方法計算各指標對上層所屬指標的隸屬度，從而選取模型所需的指標體系，并利用隸屬度的大小對指標進行排序，根據其順序確定控制變量a、b、c、d。
(一)突變理論的基本原理和數理模型
突變理論這一用語最初由英國學者齊曼(Zeeman)提出，之后在1972年被法國數學家雷力·托姆(Thom R)應用于其著作《結構穩定性與形態發生學》，用以解決社會現象中所存在的不連續變化過程。所謂突變就是指系統對平滑變化的外部條件的突如其來做出相應的反應而產生的突發變化。突變理論用形象而精確的數學模型來描述事物的連續性中斷的質變過程，包括初等突變理論和非初等突變理論，通常提到的突變理論是指初等突變理論。初等突變理論中，造成突變產生的連續變化因素被稱為控制變量，可能出現突變的量被稱為狀態變量。
托姆在其突變理論中的分類定理中指出，自然界和社會現象中存在的大量不連續現象可以用某些特定的幾何圖形來描繪。其中控制變量個數不超過5個的一共有11種突變類型，而發生在三維空間和一維時間，在四個因子控制下的初等突變，概括起來只有7種基本類型，分別為折疊突變模型、尖點突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型、雙曲臍點突變模型、橢圓臍點突變模型和拋物臍點突變模型。各類型的狀態變量和控制變量數目如表1所示。
每一種類型的突變模型都由一個特定的勢能函數決定，突變過程的全貌則可由對應的平衡曲面加以描述，對應的勢能函數如下：
通過歸一公式可將系統內各控制變量不同的質態轉化為同一質態，即轉化為狀態變量x所表示的質態，然后根據所得到的狀態變量的值進行評價。狀態變量的取值需要根據控制變量之間的關系來確定：若同一層次的控制變量之間存在“互補”關系，即可以相互彌補不足，那么狀態變量取各控制變量對應的狀態變量的平均值；若同一層次的控制變量為“非互補”關系，即它們之間即不可以互相彌補不足，也不可以相互替代，那么控制變量對應狀態變量中的最小值為“瓶頸”，應選擇最小值作為狀態變量的值。
三、模型的構建與財務風險的度量
本文選取了我國保險行業中52家財險公司(包含外資財險公司)作為評價分析的樣本，剔除異常值以及沒有連續五年數據的公司樣本后，最后選取22家公司作為建模樣本。所有數據來源于2006-2010年的《中國保險年鑒》。由于篇幅受限，模型構建只對其中一家財險公司進行詳細的過程描述，本文對所有樣本財險公司排序按字母表順序，因此選取安聯保險公司廣州分公司(后文中簡稱安聯保險公司)為模型構建的演示樣本公司。
(一)模型構建的思路
基于突變理論的財險公司財務風險度量模型主要是將由可拓識別出的財務指標，通過突變級數法來實現風險評價。具體思路如下：
1.建立財險公司財務風險評價指標庫。構建一個包含三個層次的財務指標庫，原始數據僅需第三層指標的數據。這一包含三層指標的指標庫將成為各公司指標選取的來源以及用以實現突變級數法的支架。
2.確定各層次的突變類型，并用可拓識別方法從指標庫選取各公司相應的指標體系。為了符合突變級數法的基本原理，要先確定各組指標所屬的突變類型，由于初等突變模型中狀態變量下的控制變量少于或等于4個，因此，各層指標不應超過四個。在確定所需指標數量之后，采用可拓識別方法計算各指標的隸屬度，根據隸屬程度確定每一個公司被選取的相應的指標體系，并按大小進行排序，以對應突變級數中所需的控制變量a、b、c、d(a＞b＞c＞d)。
3.修正原始財務指標數據。根據突變級數法的需要，控制變量需要介于0到1之間，因此在確定第三層評價指標的控制變量時，需要對待評價年份原始財務數據進行修正，
4.利用突變級數法對各財險公司財務風險進行評價。根據突變級數法中的歸一公式，對修正后的數值進行類推計算，先計算第三層指標控制變量的突變級數，得出的級數作為上一層指標的控制變量，以層層遞進的取級數方法得到各財險公司最終的財務風險度量值。
5.選取閾值對樣本中所有的財險公司的財務風險狀況進行等級劃分。根據最終的財務風險度量值 ，用聚類分析對所有公司的財務風險進行等級劃分，將財務風險分為Ⅰ級(偏大)、Ⅱ級(適中)和Ⅲ級(偏小)三個等級，進而判斷樣本中各財險公司財務風險所屬的等級。
(二)財險公司財務風險指標的物元識別
為了提高財務數據處理效率，本文綜合至今為止學者們對財險公司財務風險進行分析時所用到的指標體系里的所有財務指標，形成了一個有效性高、完整性高、科學性強的指標庫，本文將從這個指標庫篩選所需的財務指標。詳細的財險公司財務指標庫見表2。
根據可拓學中的物元識別方法可以計算得出各下層指標對上層所屬指標的關聯度，由于篇幅受限，文中只列出對演示樣本公司財務指標進行可拓識別的結果，詳見表3。
(三)基于突變理論的財險公司財務風險度量模型
根據安聯保險公司所有財務指標的關聯值，即隸屬度，可以確定本文財務風險度量模型所需的指標體系，如表3所示。進一步根據第三層指標的隸屬度大小對指標進行排序，可得確定控制變量位置后的指標體系，如圖1所示。
本文對2009年22家財險公司的財務風險進行度量，因此選取2009年各公司的財務指標數據作為原始數據，再根據線性比例變換法對原始數據進行修正，以使得財務指標可以符合控制變量介于0～1之間的要求。以安聯保險公司為例，對原始財務數據進行修正，使其范圍控制在0～1之間。再根據圖1中安聯保險公司基于突變理論的財務風險度量指標體系，將修正后的財務指標數值對應到控制變量a、b、c、d中，進而利用突變級數法的歸一公式，計算第三層指標控制變量的突變級數，突變級數為所屬同一上層指標的各控制變量歸一化數值的平均值，得出的級數作為上一層指標的控制變量，以層層遞進的取級數方法得到各財險公司最終的財務風險度量值。表4～表5為對安聯保險公司財務指標進行取級數運算的結果。最終得到安聯保險公司財務風險的度量值為0.952 769。
用同樣于對安聯保險公司財務指標層層取級數的方法，可以得到選取的22家樣本財險公司的財務風險度量值。再通過聚類分析可得各公司所屬的風險等級，詳見表7。
四、結論
從以上22家樣本財險公司的財務風險度量結果來看，利寶互助和中華聯合2家公司的財務風險屬于Ⅰ級偏大，東京海上等6家公司的財務風險屬于Ⅱ級適中，安聯等14家公司的財務風險屬于Ⅲ級偏小。值得注意的是，各公司的財務風險等級是相對的。其中在財務風險等級屬于Ⅰ級偏大的2家財險公司中，利寶互助由于其盈利能力五個指標中的凈利潤率、資產凈利率、凈資產收益率和總資產報酬率四個指標均為2009年22家財險公司中相對應指標的最小值，使得其盈利性指標值總體處于最低位置，盈利能力的不足造成其公司的財務風險相對于其他公司較大；而中華聯合由于其償付能力指標中的資本充足率、自由資本率和流動比率以及資產結構指標中的速動資產與固定資產之比、股東權益比率均為2009年22家財險公司中相對應指標的最小值，且償付能力指標中的資產負債率為2009年22家財險公司中相對應指標的最大值，使其償付能力相對來說較弱，資產結構的合理性較差，這些均是造成其公司的財務風險相對于其他公司較大的主要原因。財務風險屬于Ⅱ級適中的6家財險公司各指標相對屬于Ⅲ級財務風險偏小的公司，各類指標沒有極大的差距，但是參照《保險業監管指標》中對財險公司某些財務指標的規定，可以看出部分指標尚未達標，影響了其財務風險的評估。綜上，結合本文的度量結果與2009年各公司的整體財務指標情況來看，度量結果與實際情況很大程度是相符的，說明本文構建的財務風險度量模型具有一定的適用性。
第6篇：財務風險的特性范文
摘 要 隨著市場經濟的發展，我國企業的財務風險評價體系出現了許多滯后的問題。財務風險評價體系的發展關系著企業甚至國家的經濟發展，所以要加強建立和完善財務風險評價體系，以促進市場經濟的發展。在此本文將試論該體系的建立和發展。
關鍵詞 財務風險 財務風險評價體系 設計原則 評價體系結構
財務風險評價體系的建立旨在能夠預防財務風險，無論是企業還是公司，只要是市場經濟的參加主體都會遇到財務方面的問題，因此建立完善的財務風險評價體系就變得尤為重要。健全的財務風險評價體系建立的過程必須遵循嚴格的程序，還要嚴格遵循體系設計的原則，制定明確合理的設計目標。另外還要對財務風險產生的原因進行詳細的分析，以便建立財務風險評價體系。
一、評價體系的設計原則
財務風險評價體系設計的原則體現在三個方面：科學性、綜合性和合理性。財務風險評價體系監理的過程中會遇到許多的報表和數據化的資料，例如利潤表、現金流量表企業債務報表等。針對這些報表要進行科學、綜合的分析，以便發現企業發展潛在的財務風險，除此之外還要引進一些新的財務分析指標來完善財務風險評價體系。準確的把握財務風險才能及時的應對企業發展的問題。嚴格把握這三個原則才能準確的分析財務風險。
二、財務風險的概念及緣由
財務風險就是指在各項財務活動中由于一些突發的難以預料的不定因素造成財務受損。針對企業財務來講，財務風險就是企業負債的風險。它有可能會使企業的生產經營過程出現資金不足或滯后的影響，嚴重的還會使企業瀕臨破產的風險。了解了財務風險的含義后，建立健全財務風險評價體系就顯得更加必要。
導致財務風險的原因有很多，其中最主要的是以下原因。第一，外部環境因素。此處的外部環境因素是指經濟環境、市場環境以及社會環境中的有關企業文化的環境。用哲學的觀點看，這些因素都是導致財務風險的外因。盡管它對財務風險的影響不是直接性的，但是它卻對企業內部發展有著重要的意義。第二，財務活動的多樣性和復雜性。財務風險體現在多個方面，例如企業成本的控制，經營過程中的財務支出和收入，外資的投入等。財務活動的復雜和多變的特性決定了財務管理的問題增多，直接導致了風險的產生。第三，財務決策的盲目性。決策的失誤是導致風險的最主要的原因。財政決策出現失誤會直接影響財務風險。由此產生的決策失誤會引起一系列問題，管理混亂、權責不明等。這樣不僅會使財務的使用效率降低還會使企業發展緩慢。無形中增加了企業經營管理的風險。
三、財務風險評價體系的提出
財務風險評價體系的提出適應了市場經濟的發展，也是促進企業發展的有效途徑。建立財務風險評價體系的建立在一定程度上加強了企業的自我審視，還能幫助企業針對出現的風險制定相應的處理措施，以減少財務危機發生的頻率。同時還能增強企業自身抵制風險的能力，促進企業的可持續健康發展。目前針對財務風險評價體系的模式主要有三種：單項評價、多項評價、復合評價。這里的單項、多項、復合是指針對的財務對象的個數。例如單項的財務風險評價體系主要是針對單一的財務狀況進行預防，這樣可以縮小評價的范圍，使財務風險的分析更加準確。簡單易行，而且大大的提高了財務管理的效率。但是它的對象過于單一，對于企業發展過程中產生的新的財務狀況則不能分析，不能滿足風險的預防的措施。多項評價則比單項評價更加具有綜合性，可以從多個方面進行分析。但是大多數情況下這種方式存在盲目性，不能充分考慮實際和現狀。不能從根本上解決財務風險的分析。最后是復合評價，也叫做平衡評價，這種模式具有一定的靈活性，它會根據不同的情況采取不同的財務風險評價。以便企業做出正確的抉擇和預防風險的方案措施。
四、財務風險評價體系的缺陷及建立
財務風險評價體系的建立不是一件容易的事，首先我們要了解目前財務風險評價體系存在的缺陷和不足，對癥下藥。如今的財務風險評價體系的建立指標不完善，指標的選擇性較少，同時還缺乏目標性和全面性。另一方面評價體系的設計太過單調，只專注某一個方面。例如企業只關注到運營的財務狀況，忽視了企業的償債能力和現實問題，對運營能力沒有正確的認識。企業的發展不止靠經營的好壞還要關注財務的風險問題，如果企業在經營過程中產生了債務，不能如期償還就會嚴重影響企業的前途，降低企業的盈利，嚴重時可能會導致破產。所以在建立財務風險評價體系的時候要全面分析情況，準確把握企業發展的財務變化，面對不定因素要及時分析不能草草了事。在科技發達的如今，財務風險評價也要創新，不能忽視信息化的發展。財務風險評價體系的指標不只包括財務方面的，還包括非財務方面的指標。例如企業的市場占有率、人力資源等。這些因素也會影響財務風險的分析評價。所以不能忽視非財務的評價指標，促進評價指標的完善和完整全面。綜上可訴，可以看出財務風險評價體系建立的關鍵在于準確全面的把握財務風險的對象，同時還要兼顧一些非財務的評價指標。只有做好了這兩方面，再加上良好的管理制度，可以促進企業的有效快速發展。
總結：財務風險評價體系作為關系到企業甚至國家的經濟發展的重要方面，就要求市場主體在發展的過程中要正確的處理好財務和發展的關系，建立財務風險評價體系可以避免發展過程中出現的風險，還能減少不必要的損失，小者可以促進企業的健康發展，大者還能完善市場經濟的健康發展。另外財務安全還關系著每一個市場主體的發展，建立健全的財務風險評價體系可以在保障企業快速發展的情況下確保廣大債權人和員工的切身利益，在一定程度上還嚴厲打擊了違法造價活動，實現共贏的目標。
參考文獻：
第7篇：財務風險的特性范文
關鍵詞:酒店管理；財務風險；財務預警
酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎。通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。
本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用。顯著提高酒店財務管理水平。
一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則
酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標。能預示財務風險可能或將要發生。
確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系。客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監控。
二、酒店財務風險預警指標體系的構建
酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。
1.現金狀況預警指標
酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出。現金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。
(1)基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中。當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。
(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量。表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。
(3)營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分。是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析。該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往，會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。
(4)營業現金流量納稅保障率。它等于(營業現金凈流量+所得稅+營業稅)，(營業稅+所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。
(5)營業現金凈流量償債貢獻率。它等于(營業現金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1。則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。
(6)自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權。并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此。自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強。同時企業價值與股東財富也就越大。
2.盈利狀況預警指標
盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小；反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。
(1)營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤／營業收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入－營業成本，毛利率=毛利／營業收入。當企業凈利率為正數時，表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性，因此，應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發現凈利率與毛利率有異常變動，應立即實施風險預警。
(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。
(3)營業現金流入比率。它等于營業現金流入量除以營業收入凈額。營業現金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流入量的減少，將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值。應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。
(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產總額+期末資產總額)／2]，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降，說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降，管理者應及時予以調整，否則將引發財務風險。
(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2]，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下，短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業，一旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。
3.償債狀況預警指標
償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率，該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱。可以預警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力，可以預測企業長期償債能力的變化。
(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業的短期償債能力。該比率越高，企業的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警。
(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。
(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示，為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收人凈額／應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業收入－現金收入－營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現金流入量降低。出現潛在的財務風險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此，管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。
(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高。企業面臨的財務風險越大。具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。
(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于1，說明企業有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。
三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題
一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。
一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。
二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發出預警信號。
三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間，以保證風險預警的準確性。
四是結合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時。可以結合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。
五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數據資料的限制。其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。
第8篇：財務風險的特性范文
【論文摘要】依據科學性、系統性、實用性等原則，建立了一套酒店財務風險預警指標體系。該體系由基本現存置存標準、現金流量指數等6方面構成的現金狀況預警指標，營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率等5方面構成的盈利狀況預警指標，以及短期和長期償債狀況預警構成的負債狀況預警指標3部分組成。指出應注意財務會計數據資料的真實與規范等，才能確保財務風險預警的正確性與有效性。
酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性指標的變化。對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性：財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。
本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準，有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用，顯著提高酒店財務管理水平。
一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則
酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合，具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標，而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標，能預示財務風險可能或將要發生。
確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系，客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手，建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中，要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性，其設計不僅能滿足靜態截面的分析，而且能用于財務運行狀況的實時監控。
二、酒店財務風險預警指標體系的構建
酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成，這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。
1．現金狀況預警指標
酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出，現金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點，其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。
(1)基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中．當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。
(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。
(3)營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分，是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析，該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往．會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。
(4)營業現金流量納稅保障率。它等于(營業現金凈流量+所得稅+營業稅)／(營業稅+所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障，都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1．企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。
(5)營業現金凈流量償債貢獻率。它等于(營業現金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1，則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。
(6)自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權，并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此，自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強，同時企業價值與股東財富也就越大。
2．盈利狀況預警指標
盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小；反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式。盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。
(1)營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤／營業收入．表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善。可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入一營業成本，毛利率=毛利／營業收入。當企業凈利率為正數時。表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映。因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性。因此。應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值。一旦發現凈利率與毛利率有異常變動。應立即實施風險預警。
(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。
(3)營業現金流人比率。它等于營業現金流人量除以營業收入凈額。營業現金流人量是酒店生存的命脈，該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流人量的減少．將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值．應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。
(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／f(期初資產總額+期末資產總額)／2，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降。說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降。管理者應及時予以調整。否則將引發財務心風險。
(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤，(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下。短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業。一旦財務狀況惡化。由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。
3．償債狀況預警指標
償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率。該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱。可以預警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率。該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力。可以預測企業長期償債能力的變化。
(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業的短期償債能力。該比率越高。企業的償債能力越強，一般認為2比較安全。即每l元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少．其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1．2～1．5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警。
(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為l，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。
(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示。為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收入凈額／應收賬款平均值．賒銷收入凈額=營業收入一現金收入一營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶．如果不加強管理，會導致現金流人量降低，出現潛在的財務風險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此．管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準．對應收賬款實施有效的預警與控制。
(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高．企業面臨的財務風險越大，具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。
(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負債本金／l-所得稅稅率)．表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于l，說明企業有充分的收益來償付本息；若小于l，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。
三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題
一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。
一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。
二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式，建立較為完善的財務風險定期預警制度．及時向管理者發出預警信號。超級秘書網
三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間．以保證風險預警的準確性。
四是結合趨勢分析法．長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時．可以結合趨勢分析法．將該期的計算結果與前期進行比較．觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。
五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析．由于受會計數據資料的限制．其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。
第9篇：財務風險的特性范文
一、財產保險公司財務管理的特性
（一）資金來源廣泛，運用較為集中
財產保險公司的資金主要來源于資本金和保費收入。就目前市場主體而言，注冊資本均遠高于監管要求的人民幣二億元的最低限額水平，且資金實力雄厚。同時，隨著國民經濟的快速增長，我國財產保險業呈迅速發展的態勢，保費業務規模不斷擴大，保險資金來源體現多樣性特征，保險范圍涵蓋了所有產業鏈。與壽險企業不同，財產保險公司經營的保險產品主要為短期產品，保險期通常不超過一年，對保險資金的流動性要求較高。出于外部監管及內部管理的需要，很多保險公司都采用資金集中管理的方式，由總部統一管理，并進行專業的資金運用，投資收益成為保險公司的一個重要利潤來源。據統計，目前財產保險公司投資性資產（含銀行存款）占總資產的比例為60%左右。因此，如何加強財產保險公司的資金管理，提高資金的安全性和盈利性，就顯得更加重要了。
（二）業務過程特殊，容易出現漏洞
隨著競爭的日益激烈，為了搶奪更多市場份額，大多數財產保險公司存在重業務數額、輕管理和質量效益的問題，常常“以保費論英雄”。這樣的企業文化往往造成公司內部人員對財務風險不重視、內部控制不到位的現象，為公司經營埋下風險隱患。保險公司的經營有其特殊性，經營的產品就是風險。在承保、核保、查勘、理賠等業務關鍵環節中，如業務流程存在漏洞或者公司內部員工操作不當，在信息不對稱的情況下，就會引發客戶的道德風險，最終可能導致公司成本上升，造成直接損失。
（三）會計負債不確定，影響償付能力
財產保險公司是一種以負債模式經營的機構，相對于一般企業而言，財產保險公司的負債主要表現為各項準備金，主要包括未決賠款準備金和未到期責任準備金。這些準備金按照不同的方法與比例進行估計，由于財產保險標的物出險的時間不確定以及償付金額的不確定，就造成了保險公司償債時間和償付資金的不確定性。提存額度偏高，將會導致資源浪費；提存額度不足，將影響保險公司的償債能力。由于其負債項目本身就具有較高的不確定性，從而提升了財產保險公司所承擔的風險。
二、財產保險公司面臨的主要財務風險
正是由于財產保險公司在經營過程中存在上述特性，致使其在不同的業務環節面臨諸多財務風險。
（一）資金管理不善
財產保險公司的資金運作量較大，由于產品保險期限相對較短，所以流動性需求較高。資金在公司經營過程中若得不到有效管理和充分利用，不僅得不到有效增值，還會存在較高的風險。首先，核保、核賠制度制定不夠詳細、執行不嚴，會使保險公司經常出現逆向承保、通融賠款等現象，資金進出控制不力；其次，在資金集中管理模式下，資金申請審核和監控機制不健全，難免會在分支機構中出現資金串用、超限額使用的情形；再者，由于分支機構眾多，存在多頭開戶現象，保險公司銀行存款較為分散，直接導致總公司資金集中管理和分公司資金分散占用并存的矛盾，并會使資金成本大量增加。
（二）業務數據不真實
業務數據失真是財產保險行業普遍存在的現象，為爭取顧客投保，企業往往將最大限度地取得保單作為經營重點，而忽視了財務管理在企業中的重要作用。很多公司缺乏有效的財務管理機制，在承保、理賠環節制度不夠明晰，造成在實際操作中經常出現虛假保單和虛假支付、費用超標、業務人員非法操作等現象。不僅給企業自身帶來嚴重的經濟損失，還會損害保險消費者的切身利益。常見的財務風險如：采取拆單、甩單等方式跨年度調節保費收入；通過虛構經濟事項或虛假發票報銷套取資金、虛列費用、私設“小金庫”；虛假理賠、虛假列支理賠查勘費；通過虛假業務套取手續費、向無資格的單位或個人支付手續費、用手續費沖銷虛掛的應收保費、支付高額手續費；為爭取顧客投保或收取龐大金額的保險費而采取延緩收費方式造成過多的應收保費等。
（三）準備金提存不當
保險公司經營的特點是在危害發生之前即向投保人收取固定的保險費，一旦保險事故發生，再根據保險合同對被保險人或受益人給付相應的保險金。由于保險合同的簽訂先于保險責任的履行，因此，在保單起保之時就必須依照規定提取充足的保險責任準備金，以備不時之需。也正是由于這個原因，保險責任準備金是保險公司最大的負債項目。通常準備金提存不足或不當，可能導致的后果有包括：無法顯示公司正確的財務狀況、影響公司未來的償付能力、無法應付保戶可能解約的要求、可能會產生虛飾盈余而導致不恰當的紅利分配等。
（四）資產負債不匹配
保險公司的經營特點決定了其具有較高的負債率，由于財產保險公司絕大多數產品為短期產品，因此對流動資金儲備要求高，必須具備與之相匹配的現金支付能力應付支付賠款、退保金等情況的發生。在保險公司傳統的經營管理模式下，負責投資資產管理的資產運營部門和負責負債管理的產品開發、定價以及營銷部門之間是相互分離的，而這種缺乏有效溝通的管理模式直接影響了資產負債管理的效率。流動比率過高，大量短期資產的經營將受市場利率的波動影響，導致保險業務經營的不穩定性；流動比率過低，則資產變現性較差，將大大削弱財產保險公司短期償債能力以及突發性事故的應對能力。資產負債管理失衡，增加了保險公司未來可能要面臨的財務風險。
（五）償付能力不足
所謂償付能力是指保險公司用來承擔所有到期債務和未來責任的金融支付能力，保監會對保險公司償付能力充足率（實際資本/最低資本）的監管要求在150%以上。影響保險公司償付能力的因素主要包括保險公司的業務規模、保險費率、資本金、準備金及公積金等，除此之外，保險資金的運用、再保險業務等情況也對償付能力有影響。隨著財產保險公司業務的快速增長，部分公司由于經營方式粗放、業務結構不合理等原因，出現了連年虧損，未能建立起內源性資本增長機制，最終導致償付能力持續下降，使其面臨增加資本金的巨大壓力。償付能力充足率的下降，將大大影響保險公司的財務穩定性。
三、財產保險公司財務風險的防范措施
導致上述財務風險的原因是多方面的，但主導因素還在于保險公司的內部管理。作為企業內部管理體系的重要組成部分，財務管理已成為控制風險的關鍵。以下僅從財產保險公司內部財務管理的角度分析財務風險的防范措施。
（一）健全制度，完善內部控制機制
保險公司內部控制體系由內部控制基礎、內部控制程序和內部控制保證三部分組成，它是在企業風險管理過程中所形成的一種相互聯系、相互制約的動態管控體系。在內部控制體系的高效運行下，可以有效地規避財務風險，降低運營成本，提高經濟效益。作為企業內部控制機制的重要組成部分，健全、有效的財務管理制度是應對財務風險的基礎措施，只有財務管理制度健全并有效運行，才能保證財產保險公司在運營過程中有章可循、有法可依，進而有效地規避和應對各種財務風險。保險公司應當建立嚴密的財務管理制度，規范公司預算、核算、費用控制、資金管理、資產管理、財務報告等控制事項，降低公司運營成本，提高財務風險應對能力。同時，建立安全可靠的財務風險信息系統，如客戶信息系統，其中包括客戶的財務信息、賬戶信息以及其他信息；再如保險公司風險監控系統，其中包括不良財務的信息、保險公司違規性信息以及客戶監管信息等。合理利用風險管理手段可以及時地檢查財務人或財務企業的財務狀況和經營情況等；采用完善的風險管理檢測與控制的技術手段，不僅可以提高風險監控的效率和權威性，還可以有效管理和控制員工的行為，防止出現內部風險；通過建立有效的競爭機制，可以防止風險的判定及管理水平受到外部不良因素的影響。
（二）培養人員，樹立風險管控意識
為加強企業財務管理工作，提升財務工作水平，財產保險公司要注重財務人員的管理和培養，不斷提升財務人員的專業技術水平、管控力和執行力。一方面，財務人員要自覺加強自身的業務素質知識學習，廣泛掌握有關保險業務專業知識，了解承保、理賠過程中的風險點，不斷提高保險財務管理的業務水平。另一方面，企業應定期對財務人員進行職業培訓，不僅包括保險會計專業理論與實務，尤其要加強對風險分析、風險控制、內控建立與運行、財務管理優化的培訓，以使其在日常財務管理工作中樹立風險管控意識，提升其識別和應對風險的能力。在實際工作中應建立定期輪崗機制，使財務人員全面了解財產保險公司財務管理工作的各個環節和主要財務風險。同時，為調動財務人員的積極性，應制定相應的獎懲措施，對各崗位人員進行定期考核，作為晉級或漲薪的主要依據。
（三）注重細節，加強會計基礎工作管理
會計基礎工作是財務部門在履行職能過程中需要操作的一系列最基本、最基礎的工作。這些工作是財務工作的基本環節，是控制財務風險的前沿陣地。如果沒有完善的會計基礎工作管理，會計工作水平就無法提高，收集、處理、利用和提供的會計信息就會失去其可靠性。從會計人員崗位設置，到財務管理過程中的每一個環節，只有通過設立嚴謹的操作規范并加強過程控制，才能使會計基礎工作得到有效管理，從根源上堵塞業務流程中的可乘之機，降低財務風險。具體措施包括：
1.資金管理方面。應當建立專人專崗負責各類資金的劃撥、清算；總公司應當對銀行賬戶進行統一管理，各級機構開設、注銷賬戶必須報經總公司批準后方能辦理，嚴禁私設“小金庫”；嚴格實行“收支兩條線”規定，分支機構保費及其他收入上劃總公司，費用及業務支出由總公司撥入；傭金和手續費應當由總公司或省級分公司通過銀行轉賬等非現金方式集中支付，不得以現金方式支付。
2.單證管理方面。應當制定專門的管理制度，保證承保過程中有價單證流轉的安全性，重點關注投保單、保單、保險卡、批單、收據、發票等保險單證的申領、發放、使用、核銷、作廢、遺失等控制事項，做到定期回繳、核銷和盤點。
3.應收管理方面。通過推行全險種“見費出單”制度從源頭上加以控制，在制度上杜絕應收保費的出現，同時要求各級分支機構加大對應收保費的清收力度，盡可能減少應收保費余額。
4.資產負債管理方面。不僅數量，在期限和結構上也要保證資產負債的匹配性，在滿足可接受的風險程度和一定約束的條件下，確保實現既定的財務目標；應當結合保險資金負債的財務特性，強化成本收益管理、期限管理和風險預算，加強與公司產品開發、精算和風險管理等職能部門的溝通，合理采用久期法、情景模擬法等資產負債匹配管理的技術和方法，科學評估資產錯配風險，以提高資產負債匹配管理的有效性。
（四）謹慎授權，對機構實行分類管理
市場上的保險主體分支機構較多，大多財產保險公司在財務管理的諸多環節采取了集中管理的方式，在一定程度上對財務風險起到了防范作用。而對于不宜或不易進行集中控制的財務工作，建議通過適度授權的方式進行控制。財產保險公司應當通過授權書或內部管理規定等方式，根據總公司的戰略規劃和管理能力，結合機構以前年度的經營成果和財務管理能力，評估各機構的管理水平，將機構分成A、B、C三類，進行差異授權，實施差異化的分類管理。例如，對于管控能力較好A類機構，下放保單成本的財務管理權限；對于機構財務力量薄弱、財務管理風險較高的C類機構則加強管理，推進向分公司集中的財務管理模式。這樣有利于公司整體提高資源配置效率，適應差異化、精細化管理的需要，降低業務成本。同時，通過實施分類管理，明確分支機構的職責權限和運營規則，優化組織內部機構架構與流程，健全了分支機構財務管控體系，有利于實施對分支機構的全方位的動態管控，從而提高分支機構的財務工作效率，有效防范各類財務風險。
（五）全面預算，確保決策目標實現
