新型融資模式下的中小企業投融資策略
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摘要：當前我國社會經濟發展正在進入一個新的歷史時期，特別是對于中小企業來說，隨著經營規模的擴大，充分利用內部資本市場的優勢和特點，盡可能地減少中小企業的融資限制，可以更好地提升中小企業獨有的價值特點。因此，在我國經濟增長處于下行態勢的階段，確保經濟的平穩持續增長，防止可能出現的經營風險，必須發揮中小企業的重要作用，有效地提升其在國民經濟中的地位。本文主要通過在當前新型融資模式的發展背景下，分析中小企業投融資層面出現的各類問題，總結歸納出策略建議，以期更好地推進我國中小企業獲得更大的發展。
關鍵詞：中小企業；新型融資模式；投融資
一、中小企業面臨的融資難問題
1.內部融資限制企業發展雖然我國近幾年一直都很重視內部資本配置，但在具體進行資產配置時，很多企業未能全面地意識到開展資本配置工作的重要性，導致在實際經營發展中經常會遇到各種問題。具體而言，中小企業的資金供應渠道仍然是采用內部的資金融通方式為主，本身可以獲取有效投資資金的渠道相對較少，現有融資路徑可獲取的資金投入相對較少，而且可以選擇的融資手段數量不多。近年來，中小企業的資金供應渠道產生了多重變革，特別是對于內部資金融通來說，本身具有成本低、方式單一的特點。如果大多數中小企業認為自身的流動資金獲取，不再是依靠自身的主營業務收入，則可以判定為企業盈利狀況相對較差，現有的資金應用已不能維持日常的企業經營運轉，導致中小企業不能擴張自身的經營規模，對企業今后的發展產生一定的影響。對于中小企業的資金融通，相關貸款機構會考量將可以快速變現的資產作為抵押，由于中小企業自身的結構特點又恰恰產生了一定的融資限制。投資機構會對中小企業的主營業務進行考核，篩選出其中的投資重點，能否獲取相應的投資收益，進而綜合判斷是否進行投資。
2.外部融資風險相對較高制定合理的資金融通制度，對企業能否獲取資金以及實現正常經營有直接的影響。現階段，大多數中小企業采用外部融資方式較少，由于自身融資觀念存在傳統的局限性，導致在借助外部資金融通環節時缺乏專業、合理性的規劃。同時對于我國當前金融市場來說，全方位立體化貼合中小企業發展實際的金融產品相對較少，抵押和擔保條件門檻相對較高，難以滿足金融機構的有關規定。并且，對于中小企業的資本市場融資方式本身存在較大的風險性。允許公開發行的股票大多是通過金融機構的整合篩選，從而出現融資準備時間相對較長，融資效果相對較差的現象。同時，中小企業的外部融資渠道還包含商業銀行的貸款項目，但由于中小企業本身的經營風險相對較高，銀行貸款門檻條件難以符合，致使整體流程環節十分復雜。同時缺乏有效的抵押品，交易成本也比較高，中小企業的融資困難顯而易見。
3.企業內資金流動性較差想要確保企業實現長期穩定的生產經營，就必須要有充足的資金支持，所以，有效管理企業的現金流，對于中小企業的發展具有十分重要的現實意義。但是，通過分析可知，現階段中小企業正處于發展的初始階段，而今后的發展方向尚未確立，投資者對中小企業的信任感較弱，一定程度上影響了企業的資金融通工作。最后導致中小企業沒有充足的資金開展生產經營活動，還有可能導致企業承擔過度債務。很多中小企業的主營業務與國際接軌，在當前國際形勢處于動蕩變革的新階段下，不穩定因素長期存在，從而在一定程度上制約了中小企業的資金鏈的穩定。隨著中小企業主營業務收入不能及時入賬，前期的成本費用支出依舊存在，原材料和人力資源都有不同程度的損耗，都從不同層面上影響中小企業的持續穩定發展。同時，企業經營者在實際生產經營中，對于資金籌措的危機處理意識較弱，從而導致企業抵抗融資風險能力相對較弱。
1.提升企業形象和價值效用中小企業在投融資渠道在選擇上要率先考量內部融資方式，從根本上提升自身投融資資質。在當前新型融資模式的應用背景下，中小企業應清醒地認識自身的投融資狀況，有助于更好地適應我國當前宏觀經濟形勢，增強企業整體的運營管理能力，實現經營規模的擴大。中小企業對于自身主營業務包括產品和服務的優化調整，可以更好地提升自身的融資能力，借助國家融資扶持政策，改善當前中小企業的融資環境。企業必須要認識到提升企業形象和價值的重要性，充分了解中小企業當前內源融資與企業規模發展之間的關系，調整中小企業可能存在的日常經營偏差，從而從根本上有效地解決中小企業內源融資問題。為了保障企業的長遠發展，中小企業的資本結構中有一定的負債部分，可以認定為外部的商業銀行貸款。中小企業應專注于自身的優勢業務發展，通過時間價值的滲透影響，不斷開拓全新層面的創新業務，實現多渠道業務發展，探尋更多的收入增長機會和業務拓展手段。通過進一步轉變中小企業經營者的投資決策意識，注重同行業市場內競爭影響力覆蓋范圍，從而有效地利用負債財務會計科目內容，完善中小企業征信體系，實現高質量的中小企業運營監督，約束可能出現的經營不當行為。也就是說，中小企業依照當前的經營狀況以及生產規模等進行科學、合理化的調整，從而控制內源融資在中小企業融資結構的來源比例。中小企業應制定科學、合理的資金籌措機制和籌資比例，充分注重企業綜合能力的提升，更好地實現多元化資金融通路徑選擇。
2.正確認識金融信貸機制從資本市場本身涵蓋的內容進行綜合評估判定，包括股票、債券等交易標的表現形式，中小企業應建立完善的資本交易機制，提升柜面業務開展的積極性，實現對境外市場的海外擴張，有效地拓展中小企業資金融通的選擇方式和渠道內容。中小企業獲得國家證券監督管理委員會的批準，允許創業板上市且發行證券的前期考驗門檻相對較高，從而限制了我國中小企業將股票融資方式作為當前外部資金融通首選策略。但是，隨著注冊制的出臺，依據公開、公正的證券發行原則，有效地降低了證券發行的條件限制，充分貼合了當前宏觀經濟發展背景下的中小企業經營現狀。中小企業需要在生產經營中研究和判斷市場經濟和金融的發展形勢，隨時掌握企業外部市場和政策變化的實際情況，以此降低企業收購兼并的風險。中小企業在國家政府的宏觀政策調整下，借助新型融資模式的發展特點，依照中小企業投資擔保機構的相關要求，應用投資基金會的中小企業投融資表現形式，有效地降低中小企業借貸門檻，獲取持續穩定的資金融通。與此同時，中小企業在應用外部資金融通方式選擇中，商業銀行以及證券監督管理委員會，都應當盡可能地滿足中小企業投融資需求，更好地為中小企業外部融資提供渠道選擇，從而有效地平衡中小企業的內外部融資渠道應用效果。通過借助新型的融資模式，有效地優化中小企業的融資方式，充分落實中小企業的內部管理工作，從根本上有效地提升資本配置效率，解決融資困難問題，轉變中小企業投融資存在局限性的現實狀況，確保中小企業的資金一直處于不斷流動的狀態，創造更多的經濟價值。
3.提高資金融通的監督控制融資渠道的選擇對企業能否實現良好的生產經營至關重要，企業的經營質量也直接體現自身是否有充足穩定的現金流。若企業長期存在經營不善或者處于虧損狀態，會直接影響企業的正常運轉，并且沒有充足的現金流償還外部貸款的本金和利息，最后很有可能造成資金鏈斷裂。因此，為了實現良好的運營，企業一定要確保自身的資本結構始終保持良性循環，同時還應該提升企業的經營質量，實現更大的經濟效益。中小企業應選擇有效、優化的資金融通方式，借助社會信用體系解決投融資困難的問題。保證社會信用體系的完善性特點，有效避免可能存在的中小企業資金融通風險，在監督中小企業投融資項目合規性的同時，提供科學、合理的中小企業信用評估報告。建立健全社會信用體系，在新型融資模式的全新時間節點中，對于具有投融資困難的中小企業，在尋找蘊含實際應用價值的融資渠道過程中提供重要的參考依據。保證信用評價信息的公正透明，增強對中小企業的約束力，盡可能地減少企業的失信行為。通過制定統一的財務、審計和外部監督的定期與不定期監督體系，重點監管銀行和企業的相關工作，可以確保企業借助合法化的融資途徑進行資本融通。中小企業的資金配置進行統一優化，從根本上有效地提升內部資金集合性，改善資金流動性較差的財務現狀，充分彰顯中小企業資金融通方式監督管理效果，有效地分散、規避可能出現的融資風險。
三、總結
通過對當前新型融資模式背景下進行深入探究，發現中小企業由于本身的結構特征很容易發生資金問題，資金融通的渠道較少，融資實際效果相對較差。應用多元化的資本配置模式，更好地提升內部資本的實際使用效率，注重優化中小企業資本結構的實際選擇。從而進一步有效地增強中小企業的品牌形象，提升其在同行業市場的價值效益，保障中小企業今后未來的長期可持續發展。
參考文獻
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作者：黃海瑛 單位：平度市地方金融監督管理局
