地方城市群中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

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【摘要】文中試從徐州城市群的視角展開(kāi)，對(duì)省際交界區(qū)域的中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)省際交界區(qū)域的中小企業(yè)融資方式比較單一，存在較多的應(yīng)收賬款與預(yù)付賬款，企業(yè)資金流動(dòng)不暢等問(wèn)題，分別從政府、企業(yè)及區(qū)域三個(gè)角度為徐州城市群內(nèi)中小企業(yè)提供融資建議及對(duì)策，以此為省際交界區(qū)域中的中小企業(yè)健康運(yùn)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展提供指導(dǎo)意義。

【關(guān)鍵詞】徐州城市群;中小企業(yè);融資;供應(yīng)鏈

金融工信部對(duì)全國(guó)中小企業(yè)數(shù)量進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，截至2018年底，中小企業(yè)數(shù)量超過(guò)3000萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)量的99%以上，這些中小企業(yè)可以提供80%的就業(yè)崗位以及超過(guò)全國(guó)一半的稅收，能夠貢獻(xiàn)60%的國(guó)民生產(chǎn)總值。但是中小企業(yè)在全國(guó)銀行業(yè)中的貸款總額比例不到四分之一。而作為區(qū)域交界的代表，徐州城市群地跨蘇魯豫皖四省，含蓋徐州、連云港、宿遷、棗莊、濟(jì)寧、淮北、宿州、商丘屬于淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)徐州城市群的核心8市，覆蓋3188萬(wàn)的人口和4．8萬(wàn)平方公里的面積，區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)眾多。但該區(qū)域內(nèi)的城市由于均遠(yuǎn)離各省的省城中心，經(jīng)濟(jì)發(fā)展遠(yuǎn)落后于省內(nèi)其他城市，經(jīng)濟(jì)紅利很難覆蓋到，又處于省際交界，金融市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)不如經(jīng)濟(jì)好的地區(qū)成熟，如何解決省級(jí)交界區(qū)域融資問(wèn)題已成為此區(qū)域企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

1文獻(xiàn)綜述

在宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的環(huán)境下，大部分中小企業(yè)都面臨著資金緊張的問(wèn)題，甚至有可能破產(chǎn)、重組。為此，許多學(xué)者都對(duì)中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題展開(kāi)了廣泛的研究，加之突發(fā)的疫情使得中小企業(yè)融資的問(wèn)題雪上加霜，不少學(xué)者也結(jié)合了本次疫情對(duì)融資問(wèn)題做了深入的研究。Mercieca等在研究中小企業(yè)與銀行之間的借貸關(guān)系時(shí)，根據(jù)歐洲中小企業(yè)數(shù)據(jù)集，研究了歐洲銀行業(yè)的集中度和競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系對(duì)其與中小企業(yè)間借貸關(guān)系的影響，發(fā)現(xiàn)兩者間存在積極影響［1］。呂勁松在分析企業(yè)融資問(wèn)題時(shí)，認(rèn)為存在多種因素會(huì)影響企業(yè)融資困難程度包括行業(yè)的發(fā)展，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及信息技術(shù)水平的高低，尤其是中小企業(yè)有信用低、固定資產(chǎn)少、盈利能力薄弱等特點(diǎn)［2］。Paola等對(duì)歐元區(qū)國(guó)家中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的情況進(jìn)行了深入分析，通過(guò)構(gòu)建市場(chǎng)適應(yīng)性指數(shù)發(fā)現(xiàn)盡管幾個(gè)歐元區(qū)國(guó)家已經(jīng)意識(shí)到中小企業(yè)在資本市場(chǎng)融資方面的“潛力”，但宏觀經(jīng)濟(jì)和制度因素仍?xún)A向于降低中小型企業(yè)獲得市場(chǎng)融資的可能性［3］。王曉騰在發(fā)現(xiàn)疫情對(duì)我國(guó)中小企業(yè)影響嚴(yán)重的情況下，分析中小企業(yè)在疫情期間融資困難的原因，得出一是宏觀經(jīng)濟(jì)下行增加中小企業(yè)融資難度;二是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的“斷鏈”風(fēng)險(xiǎn)加劇，使得中小企業(yè)融資困難;三是延期復(fù)工、停工停產(chǎn)影響中小企業(yè)收入，導(dǎo)致融資缺口擴(kuò)大［4］。還有一些學(xué)者研究新型融資方式是否能給中小企業(yè)帶來(lái)積極的影響。臧景范分析了當(dāng)下中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的進(jìn)步，銀行應(yīng)拓寬發(fā)放信貸的思路，可以將應(yīng)收賬款、專(zhuān)利權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)納入考慮范圍，而不是拘泥于傳統(tǒng)抵押資產(chǎn)［5］。Wang等通過(guò)建立理論模型分析區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)中小企業(yè)融資的作用，得出一是可以通過(guò)分散參與共識(shí)和在所有參與者之間分配信息來(lái)減輕信息不對(duì)稱(chēng)和信貸配給問(wèn)題;二是政府，銀行和公司的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不僅將使這種創(chuàng)新系統(tǒng)的建立成為可能，而且還將為基于區(qū)塊鏈的借貸創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)池［6］。Derek等基于FameBVD的英國(guó)小企業(yè)數(shù)據(jù)，對(duì)資產(chǎn)回報(bào)率模型和傾向得分以及受控公司匹配模型進(jìn)行測(cè)試表明，眾籌對(duì)小公司的創(chuàng)新性沒(méi)有產(chǎn)生影響，但是對(duì)小公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了積極影響［7］。周棵靖和解凌從降低企業(yè)融資費(fèi)用和成本，探索新的融資渠道和模式兩方面研究適合中小企業(yè)的創(chuàng)新型融資模式，認(rèn)為線上供應(yīng)鏈金融、電子商務(wù)以及基于第三方支付平臺(tái)的融資模式可以被中小企業(yè)納入融資的考慮范圍［8］。綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資主要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展水平、制度政策等一系列外部環(huán)境因素和企業(yè)規(guī)模、行業(yè)及其內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)等內(nèi)部因素，多以行政區(qū)劃而沒(méi)有關(guān)注省際交接區(qū)的中小企業(yè)融資問(wèn)題。因此，本文的研究從徐州城市群的視角，分析省級(jí)交界區(qū)域中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和融資情況，期望提供新融資思路，對(duì)促進(jìn)省級(jí)交接區(qū)域經(jīng)濟(jì)的較好增長(zhǎng)和地區(qū)穩(wěn)定具有十分重要的實(shí)踐指導(dǎo)意義。

2徐州城市群中小企業(yè)融資狀況

2．1樣本選擇

在樣本選擇方面，本文選取了徐州城市群內(nèi)8個(gè)城市中的122家企業(yè)，其中終止掛牌的35家，無(wú)2019年年度報(bào)告的1家，有效調(diào)研企業(yè)86家。通過(guò)查詢(xún)企業(yè)年報(bào)，實(shí)地考察等對(duì)調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、分析，得到調(diào)研中小企業(yè)解決資金融資的方式、融資次數(shù)及金額情況如表1所示。

2．2徐州城市群內(nèi)中小企業(yè)整體概況

2．2．1銀行信貸是中小微企業(yè)主要渠道由表2可以看出，當(dāng)前徐州城市群內(nèi)中小企業(yè)主要采用的是資金拆入、融資租賃、股權(quán)融資、銀行信貸、小額借貸、保理融資、股東借款、信用證借款、委托貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、債權(quán)融資等這十幾種融資方式，所調(diào)研企業(yè)有的涉及兩種及以上多種融資方式。從融資金額方面看，就2019年數(shù)據(jù)來(lái)看排名前三的是銀行信貸(77．83%)、融資租賃(7．97%)、小額借貸(4．29%);從融資次數(shù)方面看，排名前三的是銀行信貸(85.63%)、保理融資(4．85%)、小額借貸(3．17%)。

2．2．2金融機(jī)構(gòu)支持集中于優(yōu)質(zhì)企業(yè)根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，2018、2019年兩年連續(xù)發(fā)生融資的企業(yè)共有66家，占2019年(71家)發(fā)生融資企業(yè)的92．96%，表明在2019年獲得融資的中小企業(yè)中，絕大部分企業(yè)都是連續(xù)兩年以上獲得融資，也說(shuō)明這些企業(yè)是運(yùn)營(yíng)狀況良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。2019年徐州城市群銀行信貸融資額度同比增長(zhǎng)23．53%，但獲得銀行信貸融資的企業(yè)數(shù)量并沒(méi)有明顯的增長(zhǎng)?？梢钥闯?，銀行信貸融資規(guī)模的增長(zhǎng)主要集中于運(yùn)營(yíng)良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，信貸覆蓋范圍并沒(méi)有顯著增長(zhǎng)。

2．2．3中小企業(yè)融資實(shí)際發(fā)生率下降根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，2018年、2019年融資企業(yè)數(shù)量沒(méi)變，從融資次數(shù)來(lái)看，2019年發(fā)生融資的徐州城市群內(nèi)的中小企業(yè)銀行信貸融資次數(shù)增長(zhǎng)了51．49%，除股權(quán)融資發(fā)生次數(shù)減少較多以及信用證融資、票據(jù)貼現(xiàn)和資金拆入次數(shù)基本持平外，其他方式融資次數(shù)基本都增長(zhǎng)了。保理融資的融資次數(shù)雖然增加了，但是融資金額卻有所減少，這說(shuō)明與2018年相比，單筆保理融資的金額有所減少;信用證借款的融資次數(shù)減少了，但融資金額卻大幅度增加，說(shuō)明單筆信用證借款的金額在2019年有大幅的增長(zhǎng)。

3徐州城市群內(nèi)中小企業(yè)融資對(duì)策及建議

3．1從政府角度，完善信用擔(dān)保政策，建立服務(wù)平臺(tái)，放開(kāi)政府采購(gòu)市場(chǎng)

3．1．1完善信用擔(dān)保政策政府可以借助第三方中介機(jī)構(gòu)，比如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或者社會(huì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，聯(lián)通這些中介機(jī)構(gòu)所具有的信息可以使得企業(yè)的信用信息更加完備，從而可以使得社會(huì)信用擔(dān)保體系得以建立。一方面，要提高信用中介機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門(mén)檻、加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)的監(jiān)管;另一方面，政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)該類(lèi)機(jī)構(gòu)的財(cái)政支持與規(guī)范化引導(dǎo)，使其能夠保持足夠的獨(dú)立性，增強(qiáng)信用度。

3．1．2建立服務(wù)平臺(tái)政府可以建立中小企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，將中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)作為其中的一個(gè)部分，不僅便于第三方使用者查找企業(yè)信息，還便于企業(yè)及時(shí)了解相關(guān)政策法規(guī)，保證信息傳送的及時(shí)性。同時(shí)，利用該平臺(tái)加上大數(shù)據(jù)技術(shù)，統(tǒng)計(jì)部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、稅務(wù)等部門(mén)可以通過(guò)大數(shù)據(jù)的檢測(cè)分析，及時(shí)了解中小企業(yè)在發(fā)展中存在的問(wèn)題，從而完善相關(guān)政策。

3．1．3放開(kāi)政府采購(gòu)市場(chǎng)放開(kāi)政府采購(gòu)市場(chǎng)可以在一定程度上緩解中小企業(yè)的融資壓力。首先，政府可以適當(dāng)降低采購(gòu)招標(biāo)時(shí)的企業(yè)門(mén)檻，讓招標(biāo)范圍不將中小企業(yè)排除在外;其次，政府可以選擇一批較為優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，將部分工程承包給這些企業(yè);最后，在采購(gòu)中若遇到質(zhì)量?jī)r(jià)格相差不大的多家企業(yè)，可以?xún)?yōu)先考慮中小企業(yè)。

3．2從企業(yè)角度，提高融資能力，改善融資結(jié)構(gòu)，豐富融資方式

3．2．1提高企業(yè)自身融資能力調(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，許多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在近些年有較大的改善，原本資產(chǎn)負(fù)債率較低的保守型企業(yè)可以適當(dāng)提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，這可以使得企業(yè)在充分利用財(cái)務(wù)杠桿減輕稅負(fù)的同時(shí)，企業(yè)后續(xù)償債能力也得到了提高，從而為以后企業(yè)的融資能力提供了信譽(yù)保障。這是這些企業(yè)在意識(shí)到自身的資本結(jié)構(gòu)不合理后，及時(shí)調(diào)整的結(jié)果，提高償債能力，進(jìn)而加強(qiáng)融資能力。

3．2．2改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)在上述調(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，許多企業(yè)存在大量的應(yīng)收賬款與預(yù)付賬款，對(duì)于這種情形完全可以利用供應(yīng)鏈金融，將應(yīng)收賬款或預(yù)付賬款進(jìn)行保理融資，一方面可以緩解企業(yè)融資壓力;另一方面豐富了企業(yè)的融資方式并將企業(yè)賬面流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款盤(pán)活。因此，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，制定合理的融資計(jì)劃得到足夠的資金，進(jìn)而使企業(yè)得到更好的發(fā)展。

3．2．3豐富企業(yè)融資方式互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展比較快速，科技更新日新月異，可以嘗試從“互聯(lián)網(wǎng)+金融”、供應(yīng)鏈金融等方面豐富企業(yè)融資方式，保障中小企業(yè)穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)資金。中小企業(yè)一是可以借助融資平臺(tái)進(jìn)行融資;二是可以利用所處供應(yīng)鏈中自身的信用或核心大企業(yè)的信用來(lái)獲得融資。中小企業(yè)采取更多的新型融資方式，在緩解資金壓力的同時(shí)也提高了企業(yè)資金的使用效率。

3．3從區(qū)域角度，建立跨省聯(lián)動(dòng)體系，發(fā)展區(qū)域核心城市，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)布局

3．3．1建立跨省聯(lián)動(dòng)協(xié)作體系徐州城市群應(yīng)該以形成跨區(qū)商業(yè)圈作為發(fā)展目標(biāo)，強(qiáng)化該區(qū)域內(nèi)城市的跨省聯(lián)動(dòng)。在該聯(lián)動(dòng)過(guò)程中，各市有關(guān)部門(mén)可以成立發(fā)展小組，對(duì)本市的中小企業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行深入考察，制定長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，并與徐州城市群內(nèi)其他市縣合作，成立跨省經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)盟，專(zhuān)門(mén)管理該城市群內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，促進(jìn)省際交界的中小企業(yè)發(fā)展。

3．3．2確立區(qū)域核心城市區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要依托核心城市，因此，在徐州城市群內(nèi)，需要確定核心城市。徐州作為徐州城市群內(nèi)人口最多、城市最大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展最好的城市，這些優(yōu)勢(shì)都可以說(shuō)明，徐州很適合作為城市群內(nèi)的核心城市。首先，徐州擁有完善的基礎(chǔ)設(shè)施、暢達(dá)的交通與物流;其次，徐州擁有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，是“中國(guó)工程機(jī)械之都”;第三是腹地江蘇，可以為將徐州城市群內(nèi)其他城市的產(chǎn)品直接供應(yīng)江浙滬等消費(fèi)能力較強(qiáng)的市場(chǎng)。

3．3．3統(tǒng)籌設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)布局區(qū)域協(xié)同發(fā)展可以促進(jìn)人才、技術(shù)、信息等資源的流動(dòng)和優(yōu)化配置，可以使區(qū)域內(nèi)各市縣的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而提高該區(qū)域的整體發(fā)展水平。徐州作為核心城市，應(yīng)積極統(tǒng)籌，利用自身經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)其他各市縣的發(fā)展，同時(shí)，徐州城市群內(nèi)各市縣要積極順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境，明確自身定位，發(fā)揮各地的優(yōu)勢(shì)，從而推動(dòng)個(gè)體特色發(fā)展與整體經(jīng)濟(jì)水平的提升，從而實(shí)現(xiàn)徐州城市群協(xié)同發(fā)展。

作者：孫懌婕 杜文意 包敬焱 單位：江蘇師范大學(xué)