證券市場投資全文(5篇)

一、現狀和問題

在公司層面上，我國資本市場信息披露可以分為兩類，一類是正常情況下的信息披露，如企業的年度財務報告等定期的會計信息披露;另一類是非定期的或者非正常的重大事項信息披露，不論哪一類信息披露都與投資者的利益息息相關。在我國，從會計上講，很多上市公司存在著利用會計政策和會計估計進行盈余管理甚至是過度的利潤操縱和財務造假行為，比如許多公司利用關聯方關系輸送利潤或者設立空殼公司虛構利潤，這些做法都極大的扭曲了財務報告所反映的交易和事項的真實性，這就無法保證企業定期會計信息披露的真實、完整和準確，使得投資者無法準確了解企業的經營成果和財務狀況，這些被隱瞞和造假的會計信息會給投資者帶來不可挽回的損失，承擔巨大的經濟風險。而對于一些企業非定期和非經常性的可能導致企業存在潛在重大風險的重大事項，雖然我國明確規定要及時地對外披露，但是處于個人利益，往往一些重大的突然事項信息掌握在少數知情人手中，使得他們利用這些消息進行內幕交易，信息不能及時公平地披露給公眾，極大損害其他投資者的經濟利益。近年來信息披露已經成為中國證監會對于資本市場監管的核心問題，在信息披露有關司法體系建立，從中國證監會披露的信息執法工作情況來看，信息披露違法違規存在一些新變化、新特征，信息披露違法違規與市場操縱、內幕交易等多種違法違規相互交織的情況，危害極大。一些上市公司，一些公司大股東、實際控制人挪用公司資金，董事、高管背信損害公司利益，同時公司又不對外披露擔保、關聯交易等重大信息，存在著明顯的主觀惡意性質。甚至一些上市公司連續多年財務造假，多次被立案查處，仍然鋌而走險編造重大交易事實粉飾業績，表現出了對法律法規的極大漠視。如2014年因信息披露違法違規而接受立案調查的博元投資，虛構重大交易，將經過嚴重財務造假的財務報告進行披露，給不知情投資者造成了巨大損失，擾亂了市場秩序。

二、對策

對于證券市場信息披露的建議和對策主要從涉及的當事人的角度來考慮，分為投資者、公司和監管部門三個方面。

(一)加強投資者教育，培養高素養的理智的投資者

在我國證券市場中，個人投資者占了很大比重，但是在我國，就連這些個人投資者本人都不免稱自己為“散戶”。實際上，中國資本市場上會計信息最重要的使用者是政府而不是投資者。由于會計信息的專業性對投資者的知識素養要求較高，許多會計信息的真實性與否對大多數投資者來說沒有意義，也就形成不了統一戰線來促使資本市場會計信息披露制度的完善和監管的嚴肅。針對這一問題，中國證券監督管理委員會、深圳證券交易所和上海證券交易所的官方網站都有專門的投資者教育和投資者保護專欄，給投資者提供證券期貨知識學習的機會，提示投資者防范風險，并對一些重大的信息披露違法違規問題進行通報批評等案例警示。除了個人投資者，機構投資者也是資本市場重要組成部分。與個人投資者不同的是，機構投資者在投資方面偏向于長期投資，不追求短期效益，它們挖掘、使用會計信息的效率更高，對會計信息質量要求也更高。美國和歐洲的證券市場作為一個發達市場，機構投資者占了很大比重，我國對于機構投資者應該給予鼓勵和支持，有利于資本市場的完善有序。

(二)建立完善高效的企業內部控制制度

本文作者：唐宇菲 單位：北京工業大學

會計監管還能及時發現企業間的關聯交易等不合法行為，及時有效的制止損害證券交易市場規則行為的發生，從而更好的維護證券市場交易的基本原則。從宏觀角度講，會計監管保證證券市場的交易安全，從而實現資金的自由合理流動，最終實現社會資金及資源的合理配置，保證國家宏觀經濟調控整體目標的實現。

我國證券市場會計監管現狀及問題

我國證券市場形成和發展的歷史較短，加之其自身發展過程中形成的政府主導的監管模式和會計監管自身存有的一些問題造成了該種監管效果難以保證。在證券市場會計監管常見的問題主要有：

首先，缺乏完善的會計監管體系。由于我國證券市場發展的歷史特點，使得市場監管主體不明確，分工和責任的承擔存有交叉和混合，這些都給證券市場的監督管理帶來的一些問題，如監管主體相互推卸責任扯皮等。對于監管的客體而而言也存在有客體不明確，監管內容過簡單化等問題。如對于企業提供的財務報表等文本的監管很難發現企業報表背后隱藏的行為，而這些都可能對證券市場帶來負面影響。

其次，會計從業人員的專業素養欠缺給證券市場的監管帶來不利影響。上市公司誠信水平和會計從業人員的專業素養對于證券市場會計監管效果有著重要的影響。市場上，上市公司與會計師事務所或者與會計師合伙制作假賬目以實現上市融資的行為并不鮮見，這樣一種勾結行為破壞證券市場秩序的同時也對投資者的利益造成了侵害。

最后，我國會計監管相關法律體系不完善。對于證券市場監管法律隨市場的發展而不斷的增加，但對于會計行為監管的法律只限于少有的幾個法律準則，這樣一種法律的缺失給監管帶來了法理依據的缺失，并且法律中懲罰機制的不完善和懲罰力度較輕，都從某種程度上降低了企業和個人的違法成本，導致了違背證券市場規則行為的屢禁不止。

【摘要】證券市場的稅收是我國財政收入的重要來源，我國證券市場起步晚，發展快，雖然在短時間之內取得了顯著地成績，但我國證券市場的稅制很不健全，這會嚴重影響到我國證券市場的發展。成熟的證券市場應該有與之相適應的成熟的稅制體系。美國作為世界上的發達國家，證券市場發展了一百多年，其稅制已趨于完善，和美國的證券市場對比，中國證券稅制單一，缺乏系統的，完善的稅收政策。本文旨在參照美國證券市場稅制建立的成功經驗，主要從印花稅，資本利得稅，遺產稅三方面對我國證券市場稅制的建立進行初步探討。

【關鍵詞】證券市場；稅收政策；印花稅；資本利得稅；遺產稅

一、美國證券市場稅制概述

美國現行證券稅收主要是個人所得稅和法人所得稅，除這兩種稅收外，還包括遺產稅、贈與稅以及社會保障稅。美國實行的是以這五種稅收組成的直接稅收體系。其中，美國所得稅實行綜合所得課稅原則，因而公民和法人所得不分來源綜合計算納稅所得。

（一）流轉環節

美國現在于流轉環節不征收稅，但在證券市場發展初期，征收了證券交易稅。主要原因是在證券市場建立初期，證券市場投機性強，證券交易獲利多，對其征收一定的稅收既不會產生明顯的負面影響，還會增加政府的財政收入。而且在證券市場交易過度的情況下，通過對證券流轉環節征稅，可以穩定證券市場。

（二）收益環節

證券市場是一個國家貨幣資本市場的一部分，具有一定的復雜性和多樣性，決定了證券市場稅制是一個綜合體系，而一個國家的稅制體系也必須是包含證券市場稅制在內的完整系統。隨著我國經濟進步，證券市場得到進一步發展和開放，但是，在優化和完善對我國證券市場稅制結構調整，以及充分發揮稅收的經濟調節作用方面，仍然存在很多問題。證券市場稅制是指與證券市場中的主體及其行為什相關的各種稅收征收管理辦法和稅收法律總稱。根據證券市場主要證券發行、交易、所得、轉讓等四個環節，在我國證券市場中，主要要包含印花稅、所得稅、證券交易稅、證券財產稅等。作為國家調控證券市場的基本杠桿，證券市場稅制對于證券市場具有十分重要要影響。

一、證券市場稅制的功能分析

1、配合財政政策，充分發揮貨幣政策的調控作用。基于市場失靈，以及市場配置的不足，就需要政府對貨幣政策、證券市場加以調控。證券市場稅制則在引導資金流向方面和控制交易成本、調節交易頻度等交易環節中，達到優化市場效率、完善資源配置的目標。

2、健康完善的證券市場稅制體系能提高財政收入。隨著較為突出的證券交易印花稅逐年增加，對證券市場征稅在一定程度上增加了我國財政收入。最近幾年，隨著我國證券市場規交易量及規模的迅速增大，證券交易印花稅是我國稅收收入增長較快的一個稅種。

3、證券市場的獨立性能夠發揮調節收入分配功能。證券市場稅制在一定程度上能夠緩解分配不公，調節證券投資收入，進一步也起到防止貧富懸殊和維護社會穩定的作用，從而為經濟發展創造好的環境。具體而言，在證券市場中，對有的可能獲得暴利的交易者應課以較重的稅，適當調節收入分配，在一定程度上促進實現社會公平分配。

二、證券市場稅制的問題分析

稅制優劣的判斷標準在于該稅種是否能夠提高稅收的經濟效率，主要表現在三個方面:有利于資源的有效配置，不會扭曲市場主體的正常投資活動和投資意愿，符合政府在貨幣市場和證券市場中的稅收政策目標。而我國現行的證券市場稅制則存在多方面問題。

2012年上海開始在交通行業和服務行業試運行“營改增”稅收政策，這標志著我國的稅制改革進一步深入和完善，這也是我國市場經濟體制不斷發展、稅收政策逐漸成熟的體現。2013年8月“營改增”正式在全國范圍內推行，但是在制度貫徹實施過程中，由于某些制度本身存在的問題，尤其是會計處理問題，使得很多企業在“營改增”后都將關注目標專項會計處理問題。本文首先闡述了營業稅與增值稅之間的差異，分析“營改增”后納稅范圍、納稅人以及納稅額計算方法的改變，最后針對會計處理問題進行具體探討。摘要:隨著中國市場經濟逐步與國際市場經濟接軌的勢頭，中國的證券市場的發展也同樣與國際證券市場的發展越來越接近。西方發達國家經過了相當長的一段時間發展成目前的證券市場的局面，中國僅僅用了幾十年在證券市場的發展中便取得了相當的結果。證券市場的調節活動離不開重要的調節及監督其發展的工具———稅制制度。然而與證券市場的發展相反的是稅制制度的發展卻嚴重落后于證券市場的發展，在稅收的管理中稅制制度不能適應當前證券發展的要求。隨著我國證券市場與國際證券市場發展的接軌，稅制制度方面的缺陷也逐漸顯露無遺。本文著重討論我國目前證券市場的發展現狀以及稅制制度在證券市場發展中的重要作用，重要的是將集中討論目前的稅制制度在對當前的證券市場的發展中存在的弊端，從而提出比較有建設性的意見。關鍵詞:證券市場;稅制制度;弊端;稅制建設證券市場首要指的就是一個場所，這個場所涉及各種證券交易的活動，從另外一個方面講，證券市場指的是涉及證券交易的各個細小部分組成的發行和交易的場所。自從我國在改革開放以后決定效仿歐美發達國家走具有中國特色的市場經濟的道路，證券市場這一新產物也是市場經濟發展到一定階段的一個產物。作為證券市場的重要的一個組成部分，證券市場存在的意義在于解決資本供求矛盾和流動性而產生的市場。證券市場實現的手段是通過證券發行和交易的方式實現了籌資與投資的對接。隨著市場經濟的一步一步發展，證券市場發展到一定階段必將會構成整個市場經濟體系結構中的重要組成部分。證券市場反映的基本內容是反映和調節貨幣資金的去向來由，而且對我國整個經濟市場的運行具有重要影響。要充分理解證券市場的主要內容的話就必須對其結構進行深究。首先需要了解的當然是證券市場的層次結構特征，證券市場的層次結構從一般意義上指的是按照證券進入市場的順序而形成的結構關系。最終這種結構可以分為發行市場和交易市場兩類。證券市場中結構之一便是我們常說的的發行市場，這個結構的具體內容表現在發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律法規和程序并向投資者出售新證券所形成的市場。證券市場中的證券交易市場在內容上指的是已經發行過的證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。證券市場中的發行市場和流通市場是一個不可分割的整體。證券市場活動中所涉及的另一個關鍵的層次結構指的是多層次的資本市場。根據證券市場所服務的種類以及他們覆蓋的各個上市公司的類型，可以將證券市場分為國際化的全球性市場、本土化的全國性市場、地方性質的區域性市場;根據我國上市公司發展的規模以及監管的力度和要求差異可以將證券市場分為主板市場和二板市場等其他的類型。證券市場的另一個結構特征是我們通常提到的品種結構。根據此種結構特征也可以將證券市場分為對應的幾個部分。證券市場的另外幾個結構方式是交易場所結構、縱向結構關系以及橫向結構關系，在此就不一一贅述。稅制即通常所說的稅收制度是在稅收征納的過程中納稅方與征稅方都應共同遵守的相關法則和行為規范的一切總和，指的是國家以法律或法令形式所形成的課稅伴發的總和，稅制反映的是納稅人和國家相關部門的經濟關系，是國家財政制度的主要內容。證券市場的稅制制度具體指的是在證券市場的交易過程中所設立的針對證券交易的各種活動設置的稅收方面的法律法規以及對證券市場的征稅的辦法、管理的方法等。它們的共同目的是要通過對自己的主體進行征稅實現資源的合理再分配。而證券市場目前作為我國一個重要的促進經濟發展的手段，對其進行合理地征稅以及針對證券市場設立更加合理的稅制制度有利于國家領導人員和相關的證券市場管理人員對整個市場實現更加合理的宏觀調控。既然證券市場有其專門的稅制制度，其中的稅制制度中稅收種類主要分為兩類:我們通常所說的證券流轉稅以及證券所得稅。本文提到的證券流轉稅根據其被認可的國際標準指的是對證券的一級和二級市場所征的稅。證券所得稅通常意義上指的是證券投資所產生的利息紅利及證券買賣差價所征的稅。

1證券市場的稅制制度的討論

我國目前現行證券市場的稅制制度中稅種的主要內容包括:證券所得稅、股票交易印花稅、證券營業稅以及其他稅種。首先，證券所得稅的主要內容指的是證券投資過程中產生的收益所征的所得稅，是以股息和紅利所得作為征稅對象而得的稅收，對個人投資者按照國際上標準規定對個人的紅利收入按照20%稅率進行征稅。證券所得稅的主要內容指得一是對個人投資者的各種資本利得不征所得稅，對證券市場活動的股息按規定的20%征稅;二是對于國內企業，股票轉讓凈所得并入企業的應稅所得，繳納企業所得稅，對股利實行抵免法，但債券的利息收入需計入應稅所得;三是對于外商投資企業，股票轉讓凈收益須并入應稅所得。股票交易印花稅也是具有一定的歷史發展歷程，是專門針對證券市場的交易過程中而發生的一種稅制。之所以要對股票征收印花稅其主要目的在于股票印花稅作為普通印花稅的一種，是對股票交易進行征稅。產生印花稅的首要目的是因為在證券交易的過程中往往以目前的稅制制度無法做到對其進行征收。對證券市場中的股票征收印花稅是為了鼓勵證券投資者能夠長期持有股票，國外常常對股票買賣雙方實行差別稅率。總而言之，對股票征收印花稅目的在于:一是作為普通印花稅的一種對股票交易進行征稅;二是在股票交易所得稅難以征收的情況下，以印花稅作為股票交易所得稅的替代稅種;三是印花稅根據我國的相關規定是專門針對證券交易過程中產生的種種活動而征收的一種稅，通常也是國家經濟監管部門通過宏觀調控手段來調控證券市場走向的一項直接政策工具。證券營業稅是對證券市場過程中涉及的對“金融保險業”項目所征收的一種稅種。證券市場中的其他稅制制度由于目前我國在這方面的稅制制度建設尚未完善所以這方面的內容并沒有實現突破。

2我國證券市場稅制制度存在的缺陷

根據相關證券市場工作人員以及對應的部門機關人員的反映，在證券市場的稅收征收過程中涉及最嚴重的問題就是二次征稅的問題。重復征稅指的國家對同一征稅對象征收多種稅或多次征稅。具體地說，重復征稅也被稱為二次征稅具體指的是對一次證券交易活動進行兩次征稅，在證券市場中的重復征稅具體表現在股東個人所獲得的股息紅利是從扣除企業所得稅后的利潤中支付的，而個人所得的利息還要再次按照20%的稅率繳納個人所得稅。此項雙重納稅是目前證券市場中的稅制制度缺陷最明顯的一點。雖然這種弊端在目前的證券市場中顯而易見，但是對于這個弊端并沒有相應的專業人員采取相應的措施改進。二是個人的征稅負擔過重。由于我國目前的證券市場的穩步發展，越來越多的金融從業人員逐漸轉到證券行業。同時也越來越多的普通大眾也投入到證券市場中，因此保證證券市場的穩步發展和保證其較可觀的利潤來源是相應監管部門應付出最大努力所應該做的事。稅率過高不僅會損害投資人的切身利益，還會使得整個證券市場發生動蕩，從而對我國的經濟市場的正常運轉帶來嚴重的危機。三是缺乏相應的監管部門對證券市場以及稅收行為的監督。證券市場和與之對應的稅制制度在我國的發展還處于初級階段，相應的各項制度都沒有得到完善。盡管我國也存在對證券市場的稅收過程的監管部門，但是由于各項制度的不完善，監管部門在監管的內容、監管的技術、監管的力度以及腐敗方面都存在不可避免的差錯。因此，要切實保證各個參與證券市場的個體的根本利益，對其稅收過程的監管是必不可少的步驟。

3證券市場交易與稅制建設未來發展的討論

首先在證券市場的稅制制度的管理中要做到的是降低稅收過程中的重大負擔。目前我國的證券市場還處于初級發展的階段，降低稅率有助于更多的人員加入到證券市場，也有助于各個證券公司的發展。一旦證券市場得到充分的發展對于我國的經濟市場是一個強有力的刺激。給我國的市場經濟帶來活力的同時也可以發展更多的工作崗位。因此，證券市場中稅率的降低，應該要引起國家經濟監管部門的注意，通過經濟監管的各個部門的穩步實施策略來實現對稅率的一步步地控制。其次，解決重復征稅問題這一弊端，一直以來都是稅制中急需解決的一個難題，需要有相關的監管部門對這個工作進行監督和督促，真正實現證券市場中的稅制制度的改善和我國整個稅制制度的完善。所以，國家需要設立專門的部門對稅制使得的合理化進行討論和實施改革工作，希望這一點可以早日得到國家相關部門的重視。對于對證券市場中的稅制制度的監管問題的解決需要注意和關注的方面就更多。首先就是要設立具有明確職責的相關部門并明確和確立他們具體的監管的作用。在各個不同部門設立和各項職責關系確立之后，監管部門要保證其履行其職責。對于監管部門內部的協調發展以及可能會存在的腐敗問題國家也應得到相應的重視。